标普上调Alior Bank股票评级,风险状况改善

Investing.com - 标普全球评级周二将波兰Alior Bank S.A. (WSE:ALR)的长期和短期发行人信用评级从"BB+/B"上调至"BBB-/A-3"。展望为稳定。该评级机构还确认该银行的长期和短期清算对手方评级为"BBB/A-2"。

此次上调反映了Alior在2025年在贷款业务多元化和积极减少不良贷款规模方面取得的进展。该投资组合进一步多元化,抵押贷款和中小企业贷款等低风险产品的占比不断上升。2025年,特别是第四季度,Alior在减少不良贷款规模方面取得了重大进展,根据标普的计算,年末不良贷款率为5.7%,而2025年第三季度为6.4%,2024年为6.9%。

标普预计风险成本为60-80个基点,持续低于几年前的水平,这反映了该银行更严格的贷款标准和风险贷款占比的下降。Alior的目标是到2026年将不良贷款率降至5%以下,因为这是将股东分红提高至年度净利润75%的先决条件。尽管2025年参考利率下降了175个基点,该银行仍实现了24亿波兰兹罗提的净利润,保持了盈利能力。

标普预计,截至2025年底,该银行的风险调整资本比率将从一年前的13.0%提高至约14.1%。该评级机构认为,到2027年,风险调整资本比率可能会降至13.0%-14.0%,这仍是一个强劲的水平。标普预计,2027年净息差将降至约4.8%,手续费收入将实现良好增长,运营费用将温和增长,在其基准情景下,2026年和2027年的年度净利润将达到约20亿波兰兹罗提。

Alior的评级包括来自其最大股东Powszechny Zaklad Ubezpieczen的一个级别的集团支持。2025年6月,PZU与Bank Polska Kasa Opieki S.A.签署了一份谅解备忘录,后者的母公司持有20%的股份,以研究Pekao收购PZU的可能性,从而创建欧洲最大的金融机构集团之一。标普认为,来自PZU或Pekao的特别集团支持潜力将继续存在,继续支持Alior的评级。

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