预测：2只将在2月25日后飙升的人工智能芯片股。提示：不是英伟达。

随着财报季接近尾声，“壮丽七巨头”中的一员尚未向投资者披露其季度财务更新。2月25日，英伟达（NVDA +0.95%）将公布其2026财年第四季度及全年（截止1月25日）的财报。

近年来，英伟达的财报几乎成为人工智能（AI）话题的风向标。虽然我看好英伟达有望再次超越华尔街预期并提供乐观指引，但我还会关注另外两只有望从英伟达积极财报中受益的AI芯片股。

让我们深入了解两只可能在英伟达第四季度财报后迎来新一轮增长的半导体股票。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(0.95%) $1.81

现价

$193.36

关键数据点

市值

4.7万亿美元

日内波动范围

$187.40 - $193.74

52周波动范围

$86.62 - $212.19

成交量

330万

平均成交量

1.71亿

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

超越英伟达：在AI基础设施革命中，最值得关注的“买点”AI芯片股票有哪些？

在过去几周里，大型科技公司公布了第四季度财报，并展望了2026年的财务前景。其中最受关注的焦点之一是 hyperscalers（超大规模云服务提供商）今年在资本支出（capex）上的投入计划。

在微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta平台、苹果和特斯拉中，预计2026年在AI基础设施上的总支出将达到6800亿美元。首先，基础设施投资的加速将为英伟达的GPU和数据中心业务带来强劲的推动力。

然而，英伟达CEO黄仁勋最近的一番话让我开始担心，大型科技公司的资本支出预算正逐步超出GPU集群的范畴。

上个月，黄仁勋在达沃斯世界经济论坛上与贝莱德CEO拉里·芬克会面。在讨论中，黄仁勋将AI描述为“一个五层蛋糕”——涵盖能源、云服务、生成式AI模型、芯片和关键基础设施。

鉴于这些言论，我认为有两家专业芯片公司有望在英伟达的带动下迎来爆发式增长，随着AI基础设施时代的到来。

1. 博通

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博通（AVGO 0.67%）位于芯片与辅助数据中心设备的交汇处。

当英伟达向 hyperscalers 销售GPU时，通常这些采购都是以数十万为单位的集群进行的。在这些GPU被装入服务器并放入数据中心后，出现了新的挑战：数据工作负载需要在这些集群间无延迟地流动。

博通的Tomahawk和Jericho交换芯片与英伟达的架构相辅相成，让开发者可以安心地确保数据无缝流动，没有延迟。

除了网络设备外，博通在定制应用特定集成电路（ASIC）方面也是行业领导者。虽然英伟达在GPU领域仍占据主导地位，但其芯片多用于构建通用应用。而定制硅片则被用于深度学习、机器人或自动驾驶系统等特殊用途。

谷歌和Meta是博通的两大定制硅芯片客户——这表明大科技公司可能在用自家芯片补充英伟达的技术栈，逐步实现垂直整合，降低成本。

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纳斯达克：AVGO

博通

今日变动

(-0.67%) $-2.20

现价

$328.14

关键数据点

市值

1.6万亿美元

日内波动范围

$314.50 - $328.27

52周波动范围

$138.10 - $414.61

成交量

54万

平均成交量

3100万

毛利率

64.71%

股息收益率

0.73%

2. 美光

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另一只望搭乘英伟达顺风车的公司是美光科技（MU +2.64%）。美光专注于存储和内存硬件。坦白说，这一半导体领域的细分市场历来较为低调。

多年来，美光的业务高度周期性——在消费电子升级高峰期表现出色，但一旦这些高峰结束，便进入停滞期。不过，随着AI基础设施投资的增加，这一局面开始发生变化。

如前所述，英伟达以大量GPU集群销售给 hyperscalers，随后这些架构被大科技公司用来开发各种新一代应用。换句话说，生成式AI已不再仅仅是大型语言模型（LLMs）的专属。开发者正推动一波新型智能服务，包括自动驾驶汽车、仿人机器人、可穿戴智能设备等。

在此背景下，AI工作负载正以前所未有的速度增长。随着工作负载变得越来越大，瓶颈也从算力转向内存。美光的动态随机存取存储器（DRAM）和NAND芯片在这一加速的AI基础设施投资中变得至关重要。

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纳斯达克：MU

美光科技

今日变动

(2.64%) $11.13

现价

$432.10

关键数据点

市值

4740亿美元

日内波动范围

$416.12 - $436.27

52周波动范围

$61.54 - $455.50

成交量

75.4万

平均成交量

3.2千万

毛利率

45.53%

股息收益率

0.11%

考虑到美光的高带宽存储（HMB）芯片库存已售罄，预计2026年需求将大幅增长，华尔街预计其盈利将实现四倍增长。虽然目前这是个好消息，但美光的估值显示未来几年其估值可能会有显著提升。

目前，该公司的前瞻市盈率（P/E）约为12，约为纳斯达克100指数的前瞻市盈率的一半。只要英伟达和博通继续销售GPU和定制ASIC，且这一趋势似乎确实如此，美光的增长前景在记忆体超级周期的推动下仍将保持强劲。