辉瑞（PFE）在多年来股价表现喜忧参半后，是否仍具价值？

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周三，2026年2月25日 上午11:11（GMT+9） 6分钟阅读

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PFE

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如果你在想辉瑞当前的股价是否具有价值或只是噪音，本文将分析数字实际上对这只股票的意义。

辉瑞近期股价表现喜忧参半，过去7天下跌0.8%，30天上涨5.8%，今年以来上涨7.8%，而长期回报为1年8.9%，3年下降19.8%，5年上涨4.0%。

最近关于辉瑞的头条新闻集中在公司重塑其产品组合和管线，以及投资者关于股价已反映多少价值的辩论。这些背景有助于解释为何该股在短期内有涨幅，也有多年来表现较弱的时期。

在Simply Wall St的估值检查中，辉瑞目前得分为6分中的4分。接下来，我们将比较不同方法，如DCF、倍数和同行比较，然后用更全面的方式思考这只股票的潜在价值。

了解为什么辉瑞过去一年的8.9%回报落后于同行。

方法一：辉瑞贴现现金流（DCF）分析

DCF模型通过预测未来现金流并将其折现回今天，估算公司可能的价值，从而得出一个单一的现值数字，用于与股价比较。

对于辉瑞，该模型采用两阶段自由现金流到股本（FCFE）方法，从过去12个月的自由现金流约98亿美元开始。分析师提供未来几年的明确预测，Simple Wall St进一步外推，构建出十年的路径。到2035年，预计自由现金流为169亿美元，每年的未来现金流都用股东要求的回报率折现。

将这些折现现金流和终值相加，得出估算的内在价值约为每股65.01美元。与当前股价相比，意味着有58.3%的折让。模型将其解读为股票交易价格远低于其DCF估值。

结论：低估

我们的贴现现金流（DCF）分析显示，辉瑞被低估了58.3%。可以将其加入你的观察列表或投资组合，或发现另外51只高质量的低估股票。

2026年2月辉瑞贴现现金流（DCF）

请前往公司报告的估值部分，了解我们如何得出辉瑞的合理价值。

方法二：辉瑞市盈率（P/E）对比

对于像辉瑞这样盈利的公司，市盈率是衡量投资者为每美元盈利支付多少的简便指标。正常或合理的市盈率通常在投资者预期盈利增长强劲或风险较低时上升，而在增长预期温和或风险较高时下降。

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辉瑞目前的市盈率为19.92倍。这个数字非常接近制药行业的平均19.86倍，略低于同行的20.74倍，因此在简单比较中估值处于中等水平。Simple Wall St进一步提出了其合理比率（Fair Ratio），辉瑞的为24.63倍。

合理比率是一个专有估算，考虑了辉瑞的盈利增长情况、行业、利润率、市值及特定风险。由于融合了这些因素，它比单纯与同行或行业的比较更具参考价值，因为不同公司可能具有不同的增长和风险特性。辉瑞当前的市盈率19.92倍低于合理比率24.63倍，这表明股票的交易价格低于其合理价值的市盈率。

结论：低估

纽约证券交易所：PFE 市盈率截至2026年2月

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提升你的决策：选择你的辉瑞叙事

之前我们提到，有一种更好的理解估值的方法。Simple Wall St的叙事让你将对辉瑞的看法转化为一个清晰的故事，连接其业务、收入、盈利和利润率的预测，以及你可以与当前价格比较的合理价值。这一切都在社区页面的一个易用工具中，随着新消息或财报的到来会自动更新。不同投资者可能会有不同的解读。例如，一份辉瑞叙事目前的合理价值约为每股23美元，而另一份则接近35美元，反映了对公司如何应对专属权丧失、肥胖投资和更广泛管线的不同假设。

以下是两份主要的辉瑞叙事预览，方便你进行比较：

🐂 辉瑞牛市案例

此叙事中的合理价值：每股29.08美元

与最新收盘价27.14美元的隐含折让：约6.7%低估

收入增长假设：每年下降2.93%

支持这一观点的分析师认为，肥胖、肿瘤和其他晚期疗法是长期增长的关键驱动力，得益于产品组合重塑和业务拓展。

该叙事假设到2028年盈利将升至128亿美元，利润率从16.8%提升至21.5%，未来市盈率为15.7倍。

风险主要集中在监管、定价、专利到期和全球竞争加剧，但分析师的共识目标价仍在28.86美元以上，超过当前股价。

🐻 辉瑞熊市案例

此叙事中的合理价值：每股23.00美元

与最新收盘价27.14美元的隐含溢价：约18.0%高估

收入增长假设：每年下降6.76%

这一更谨慎的观点依赖于药品价格压力、关键产品专属权丧失和更严格的监管，作为收入和利润的阻力。

该叙事假设到2028年盈利约为118亿美元，利润率升至21.0%，但收入下降更快，未来市盈率为14.2倍。

根据这些假设，合理价值为每股23.00美元，接近分析师最低目标价，且仅略低于近期股价，反映出看空模型的基本情况。

同时看到这两份叙事可以帮助你判断哪一套假设更贴近你对辉瑞管线、定价风险和长期盈利能力的看法。

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纽约证券交易所：PFE 一年股价走势图

_ 本文由Simple Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用客观方法提供评论，文章不构成财务建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在提供以基本面数据为驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未反映最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simple Wall St在任何提及的股票中都没有持仓。_

本文讨论的公司包括PFE。

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