2025-2026年酒店股：来自泰国和海外市场的8只值得投资的优质股

在过去两年中，酒店股成为许多投资者关注的焦点，随着旅游业开始从危机中复苏。2025年被视为一个重要的转折年，随着游客流量恢复正常并持续增长，各家酒店股有机会带来可观的回报，这取决于正确的选择和分析。

旅游业复苏，酒店股是否点燃了火焰

全球旅游业的复苏使游客持续回流。旅行者行为的变化，例如偏好可持续旅游和本地体验，促使酒店公司必须调整和开发新服务。因此，酒店股面临着值得密切关注的风险与机遇。

最明显的信号是国内外游客持续返程，入住率和平均房价上升，这通过各公司RevPAR（每可用房收入）指标得以体现。

五只泰国优质酒店股，投资轻松

1. MINT（Minor International）：多品牌酒店领导者

MINT是全球多品牌酒店的主要运营商和所有者，从Angsana到Oaks。2024年，公司净利润达77.5亿泰铢，同比增长43%，显示强劲的复苏势头。市盈率为20.85倍，股价现为28.25泰铢，适合寻求多元化风险的投资者。

2. AWC（Asset World Corp）：专业房地产开发商

AWC管理泰国优质地段的酒店和物业，专注于会议、展览和会务（MICE）设施。从2025年起，计划对多家酒店进行升级和开发。市盈率为16.19倍，股价为2.96泰铢，适合预算有限的投资者。

3. CENTEL（Central Plaza Hotels）：开发先锋

CENTEL在泰国主要旅游景点拥有众多酒店，计划在三年内投资190亿泰铢，新增和升级资产。2025年，预计新增酒店并启动高端资产改造项目，收入目标达150亿泰铢，同比增长23%。市盈率为25.22倍，股价33.00泰铢。

4. ERW（The Erawan Group）：风险分散专家

ERW拥有多样化的酒店资产，从豪华到中端，遍布泰国各地。2024年第四季度，会议和展览（MICE）订单显著增加，显示公司受益于集团业务的复苏。市盈率为12.67倍，股价3.24泰铢。

5. SHR（S Hotels and Resorts）：高端管理者

SHR专注于管理高端酒店和度假村，国内外旅游热点均有布局。2024年第四季度预计实现盈利，已提前完成Laguna Phuket的SAii酒店改造项目，Maldives的SO/Maldives酒店进入旺季。市盈率高达58.49倍，股价2.16泰铢，但投资者应注意其较高的市盈率风险。

海外酒店股的三大成功故事

1. Marriott International（MAR）：全球酒店王者

Marriott是美国最大、最具影响力的酒店集团，旗下拥有Marriott、Ritz-Carlton、Sheraton、W Hotels等众多品牌。其优势在于忠诚度计划（loyalty program）吸引客户反复入住，以及在科技和客户体验方面的持续投入。股价现为280美元，市盈率32.52倍，是一项具有长期潜力的强劲投资。

2. Hilton Worldwide Holdings（HLT）：服务标准的制定者

HLT是美国跨国酒店管理公司，提供特许经营和管理服务。Hilton以优质服务赢得客户满意度，业务模式灵活，能适应不同市场环境。股价为258美元，市盈率42.09倍。

3. Wyndham Hotels & Resorts（WH）：中端市场的赢家

Wyndham专注于经济型和中端酒店市场，拥有众多品牌，遍布多个国家。其持续扩张的门店网络带动中端市场的房间数增长，盈利潜力大。股价为104美元，市盈率29.03倍，适合追求稳定增长的中等风险投资者。

智慧投资酒店股的五大准则

1. 分析财务表现与盈利能力

审查公司过去3-5年的收入和利润趋势，关注毛利率（Gross Margin）和净利率（Net Margin），理解盈利能力。研究财务比率，如负债与权益比（Debt-to-Equity Ratio），评估财务稳健性和风险。

2. 关注运营指标

入住率（Occupancy Rate）：反映房间利用率，越高越好，通常70%以上为佳。

平均房价（Average Daily Rate - ADR）：衡量每间房的平均收费，越高代表资产质量和地理位置优越。

每房收入（Revenue Per Available Room - RevPAR）：结合入住率和ADR，是评估管理效率的关键指标。

3. 研究长远战略与发展计划

了解管理层的背景和经验，审查其增长策略（如新开酒店、资产升级或市场拓展），判断是否符合市场趋势。

4. 关注外部因素与宏观经济

追踪国家旅游趋势，分析利率和汇率变动的影响。考虑政府政策对旅游业的支持或限制。

5. 品牌影响力与风险分散

选择具有知名品牌和良好声誉的公司，品牌强势有助于竞争优势。避免只拥有少数几家酒店的公司，以降低集中风险。多元化布局在不同地区和资产类型的公司风险更低。

泰国投资者的酒店股投资路径

泰国投资者可通过多种渠道投资酒店股，各有优缺点。

途径一：泰国证券交易所（SET）

方式：开设证券账户，通过持牌券商买卖泰国本土酒店股。

优点：交易便捷，速度快，无需考虑汇率问题，手续费较低。

缺点：可投资的酒店股有限，可能缺少某些资产类别。

途径二：专注酒店股的共同基金

方式：购买专注于酒店或旅游行业的基金份额。

优点：由专业团队管理，风险分散，适合不常盯盘的投资者。

缺点：管理费较高，投资者无法直接控制持仓。

途径三：海外证券账户

方式：申请开设海外投资账户，购买国际酒店股。

优点：可以投资Marriott、Hilton、Wyndham等国际巨头。

缺点：需了解汇率变动，交易成本较高，需关注国际市场。

投资建议总结

2025-2026年是酒店股的重要年份，无论在泰国还是海外，随着全球旅游的复苏、政府旅游政策的推动以及游客的回归，投资酒店股具有潜力，但也需谨慎。经济波动、政治不确定性或突发事件（如疫情、自然灾害）都可能影响旅游行业。

投资者应注意：

1. 仔细分析公司财务，特别关注RevPAR和ADR指标。

2. 选择品牌强大或多元化的公司，以降低风险。

3. 采用长线投资（3-5年以上），因旅游行业复苏缓慢而稳健。

4. 实行定期定额投资（DCA），分散市场波动风险。

5. 持续关注权威信息和分析报告，必要时咨询专业投资顾问。