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标题：比特币市场分析：二月崩盘抹去涨幅，宏观担忧引发“战术性去风险”
比特币市场正经历近年来最具挑战的时期之一。截至2026年2月24日，BTC已跌破$63,000支撑位，年内累计下跌27%，较四个月前2025年10月创下的历史高点$125,000暴跌50%。
📉 当前局势
比特币目前在$63,000以下交易，此前经历了一次剧烈的交易日，单日下跌超过4%。这使其月度表现可能是自2022年6月加密货币崩盘以来最差的一次，当时TerraUSD和Three Arrows Capital的崩溃引发了市场动荡。此外，BTC正朝着连续第五个月下跌的方向前进，这是自2018年熊市以来最长的连续亏损期。
为什么会这样？
与以往的加密货币特定崩盘不同，分析师一致认为这是一次“宏观驱动的重置”。主要催化剂是全球贸易战的升级。在最高法院推翻其之前的关税制度后，特朗普总统将全球关税提高到15%。这一举措，加上与伊朗有关的地缘政治紧张局势的重新升温，引发了全球市场的“避险”情绪。
Invesco的分析师将此举描述为“战术性去风险”，而非从加密货币的结构性逃离。投资者只是出于不确定性，将资金从波动性资产中撤出。
“数字黄金”叙事正在失败
也许最重要的变化是市场对比特币避险资产叙事的拒绝。在关税不确定性和地缘政治恐惧的时期，资金已果断转向传统避险资产如实物黄金，而非比特币。马来西亚The Edge的分析师指出：“尽管有‘数字黄金’的说法，比特币仍被视为风险资产。当宏观恐惧升温时，资金会转向传统避险资产。比特币还没有到达那一步。”
关键水平待关注
· 立即支撑：$62,000 - $60,000。如果突破此区间，预计将向高$50,000区域移动。
· 200周EMA：目前在$58,503。这一直是历史性的熊市支撑线。守住这一水平对稳定市场至关重要。
· 最终危险区：如果比特币失守200周EMA，分析师警告可能会出现向$30,000 - $40,000范围的连锁反应，类似于前几轮周期的最终投降动作(2014、2018、2022)。
机构资金流与衍生品
机构资金大幅撤出。上周，美国现货比特币ETF出现38亿美元的巨大资金流出。然而，衍生品市场存在细微差别：“聪明钱”在CME实际上在减少空头仓位，转而谨慎看多，这一动作曾在2023年和2025年引发了重大反弹。
底线
K33研究指出，我们正处于类似2022年末的熊市晚期阶段，预测比特币将在$60,000至$75,000之间长时间盘整。耐心的长期投资者可能会觉得这些水平具有吸筹吸引力，但短期前景仍需谨慎。一位分析师表示：“比特币大部分时间都没有作为，偶尔会在一个季度内涨100%。如果你错过了那个季度，就会错过涨势。”目前，我们正处于“无所作为”(或“观望”)阶段。