更值得抄底的股票：Iovance生物治疗公司 vs. Teladoc Health

这里有一种在长期内获得强劲市场回报的绝佳方法：识别那些被大多数投资者忽视或低估但具有吸引力前景的公司；以大幅折扣购买其股票；并长期持有。然而，挑选这样的公司并不容易。

让我们考虑两个潜在的候选对象：Iovance Biotherapeutics（IOVA +17.99%）和Teladoc Health（TDOC 0.77%）。这两家医疗保健专家公司近年来面临重大挑战，但正试图卷土重来。哪一个更具有吸引力的逆向买入机会？让我们一探究竟。

图片来源：Getty Images。

Iovance Biotherapeutics的理由

Iovance Biotherapeutics是一家小型生物技术公司，开发了Amtagvi，一种用于晚期黑色素瘤的药物。这一疗法取得了突破性进展，成为首个获批用于该适应症的同类药物。Amtagvi的销售自2024年2月获批以来逐步增长。在2025年上半年，Iovance的收入——几乎全部来自Amtagvi——总计1.093亿美元，比去年同期增长了三倍多。

这家生物技术公司预计本财年的收入将在2.5亿至3亿美元之间，对于市值仅773百万美元的公司来说，这还算不错。此外，Iovance最近在加拿大获得了Amtagvi的批准，预计最终将在其他几个国家推出该药。公司估计，每年有8,000名美国黑色素瘤患者会因此死亡。虽然并非所有患者都适合使用Amtagvi，但实际上比目前治疗的患者要多得多。

因此，结合美国及其他地区潜在的市场，Amtagvi有望最终成为一款畅销药。

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纳斯达克：IOVA

Iovance Biotherapeutics

今日变动

(17.99%) $0.52

当前价格

$3.41

关键数据点

市值

$11亿

当日价格区间

$3.21 - $3.85

52周价格区间

$1.64 - $5.64

成交量

695K

平均成交量

11M

毛利率

13.16%

此外，Amtagvi还在被调查作为多种其他癌症的治疗药物。如果Iovance能在临床和监管方面取得稳固进展，其旗舰产品的销售将持续增长，或许还能帮助公司实现盈利。当然，也存在一些风险。Amtagvi的制造和给药过程复杂。它由患者自身细胞制成，平均需要34天才能制造完成，然后通过静脉输注在接受化疗后使用。

这也是为什么Amtagvi只能在专业中心进行管理。这些因素在一定程度上限制了药物的可及性，也增加了商业化成本。但尽管面临这些挑战，如果Iovance的总体计划得以实现，股价可能会大幅上涨。

Teladoc Health的理由

Teladoc Health是远程医疗市场的重要玩家，近年来失去了一些动力。然而，该公司的生态系统依然深厚。截至第二季度，其整合护理部门拥有1.024亿会员，比去年同期增长11%。

公司的BetterHelp虚拟治疗部门正在失去付费订阅者，但公司正采取措施应对这一问题。Teladoc进行了多次收购，包括虚拟心理健康服务提供商UpLift。虽然Teladoc的BetterHelp不被保险覆盖，但UpLift与第三方支付方达成协议，覆盖1亿潜在患者。

Teladoc一直表示，保险对其治疗服务的覆盖可能有助于吸引更多用户到BetterHelp平台，并且公司一直在积极推广以扩大业务。现在，通过UpLift，它可以将营销重点放在已有保险覆盖但尚未选择使用这些服务的患者身上。

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纽约证券交易所：TDOC

Teladoc Health

今日变动

(-0.77%) $-0.04

当前价格

$4.53

关键数据点

市值

$8.09亿

当日价格区间

$4.48 - $4.58

52周价格区间

$4.40 - $11.55

成交量

317K

平均成交量

5.6M

毛利率

55.61%

Teladoc还在押注国际扩张，试图扭转局面。公司国际销售在最近几个季度增长速度更快。

整体财务表现尚不理想。第二季度收入同比下降2%，至6.319亿美元。但凭借其在远程医疗市场的稳固地位（由于便利性，这一市场似乎将持续存在），以及推动虚拟治疗业务和海外布局的努力，Teladoc有望实现反弹。

哪个更值得买？

需要明确的是，这两家公司都非常具有风险。在我看来，它们在未来五年内更可能会摧毁股东价值。不过，目前来看，Teladoc是更好的选择。它的收入更高，净亏损更低，拥有深厚的生态系统和行业内较为知名的品牌。

Iovance的Amtagvi可能看起来有潜力，但这款药物的复杂性使得难以押注生物技术行业。很可能如果Amtagvi具有商业可行性，考虑到Iovance过去18个月的糟糕股价表现以及其市值远低于10亿美元，一家资金雄厚的制药巨头可能会以当前的价格收购整个公司。

当然，这种情况仍有可能发生，也有可能Amtagvi最终会成功。不过，结合现有信息，风险偏好较高的逆向投资者应考虑选择Teladoc。