小额投资ETF不再难：零股交易完全指南

当你想投资ETF却发现资金不够买一张整股时，许多人可能会感到困扰。但实际上，通过零股交易，小额投资者完全可以灵活配置自己的ETF投资组合。本文将深入探讨如何通过ETF零股交易实现小额投资的目标，帮助你找到最适合的投资方式。

根据投信投顾公会的统计，截至2023年底，台湾市场的ETF产品已达227档，资产总规模高达3.56兆台币，相比2020年的1.74兆增长超过1倍。全球层面，ETF市场的成长更加令人瞩目——2003年全球ETF资产规模仅2120亿美元，到了2023年已攀升至11.61兆美元，近20年的年均复合增长率（CAGR）高达22.16%。然而，如何以最低成本进入这个市场，正是许多散户投资者关心的问题。

为什么传统整股投资可能不适合所有人？

台湾股票市场的基本交易单位是“一张”，也就是1000股。以元大台湾50ETF为例，按161.65元的价格计算，购买一张需要投入161,650元。对于资金有限的投资者来说，这笔金额确实不是小数目。

在美股市场，投资者可以根据自己的资金灵活买入任何股份数量，但台湾市场的传统整股交易机制却对小额投资者设定了相当的门槛。这时，ETF零股交易应运而生，为小额投资者开启了新的投资通道。

ETF零股是什么？与整股交易有何差异？

所谓零股，指的是买入少于1000个单位（1至999股）的ETF。例如购买50股ETF单位，就属于零股交易范畴。与整股交易相比，零股交易在手续费计算、交易时间、下单方式等多个方面都有区别。

零股交易的时间安排与规则

零股交易分为盘中和盘后两个时段，每个时段的规则各不相同，投资者需要根据自身情况选择。

**盘中零股交易（9:00-13:30）**仅限电子下单，采用限价ROD委托，每隔1分钟进行一次集合竞价撮合。第一次撮合在09:10进行，之后每分钟一次。成交顺序遵循“价格优先、时间优先”原则。

**盘后零股交易（13:40-14:30）**下单不受限制，投资者可通过电子、电话或柜台下单，但也采用限价ROD委托。不同的是，盘后只在14:30进行一次集合竞价撮合，成交时若同价位则随机决定成交顺序。

零股交易成本核算：手续费与税金

手续费怎么算？

零股的手续费计算方式与整股相同，基本公式为：

手续费 = 股价 × 股数 × 0.1425%

若券商提供折扣，则为：

手续费 = 股价 × 股数 × 0.1425% × 折扣

以元大台湾50ETF为例，购买200股零股（股价161.65元）：

200 × 161.65 × 0.1425% × 0.65（永丰金证券折扣）= 29.95元

最低手续费与实际成本

许多券商设定最低手续费门槛。传统上最低消费为20元，但随着市场竞争激烈，越来越多券商已将门槛下调至1元，进一步降低小额投资者的负担。

以购买1股元大台湾50ETF为例： 1 × 161.65 × 0.1425% = 0.23元

由于低于1元最低消费，实际按1元计收。这意味着，只有购买不少于5股才能避免最低消费的影响： 5 × 161.65 × 0.1425% = 1.15元

因此，小额投资者每次下单应确保零股数量足以超过最低手续费标准，才能获得最优成本。

交易税费

除了手续费外，卖出零股时还需缴纳交易税，ETF适用税率为0.1%。综合计算，卖出200股元大台湾50ETF的总成本为：

200 × 161.65 × (0.1425% + 0.1%) = 78.4元

如何下单交易零股ETF？实战指南

投资者可通过开设证券账户后，在券商的交易APP上完成零股下单。下单流程与整股类似，关键步骤为：

1. 选择交易类型：盘中零股或盘后零股
2. 确定订单类别：必须选择“限价”订单
3. 选择交易方向：买进或卖出
4. 输入交易数量：1至999股之间的任意数字
5. 设定价格：根据市场情况设置挂单价格

挂单技巧优化成交概率

由于零股采用独立撮合，成交价可能与整股存在价差，流动性也相对较弱。为提高成交概率，投资者可采用以下策略：

• 热门、流动性强的ETF：可尝试挂涨停价买进或跌停价卖出，因为撮合原则为“高价买进者、低价卖出者优先”
• 交易量偏小的ETF：可略低于收盘价挂单，增加成交可能
• 一般ETF：以收盘价挂单为较稳妥选择

特别提醒，零股成交可能出现部分成交，即一笔订单可能分批成交，投资者需对此有充分认识。

进阶方案：利用CFD进行小额ETF投资

如果你追求更高的流动性和交易灵活性，“差价合约（CFD）”提供了另一种投资ETF的途径。CFD允许投资者使用杠杆进行交易，可进一步降低所需本金，同时支持双向交易（做多和做空）。

与零股交易的对比如下：

以Mitrade平台为例，若以223.91美元的价格投资iShares半导体ETF，设定10倍杠杆，原本需要223.91美元的本金，实际只需22.39美元即可进行相同规模的投资。这大大提升了资金利用率，但投资者也需理解杠杆交易伴随的风险。

重要提示：CFD交易涉及杠杆风险，投资者应充分了解相关风险并制定严格的风险管理策略，包括止损设置等。

关于ETF零股投资的常见疑问

购买零股的ETF还能领取配息吗？

答案是肯定的。 无论投资者拥有1000股整股还是1股零股，都能正常领取配息。持有股数越多，收到的股息就越多。这也是为什么许多“存股族”选择通过定期定额方式持续购买零股ETF，特别是高股息ETF产品。

根据台湾证券交易所的统计，最受欢迎的定期定额投资标的多为高股息ETF，投资者通过长期零股累积，既能享受配息收益，又能逐步建立资产。

零股交易会出现成交困难吗？

这取决于ETF的流动性。热门、交易量大的ETF零股通常流动性良好，但交易量较小的冷门ETF在盘后可能面临成交困难，甚至无法在当日完成配对。投资者可在台湾证券交易所网站查看每日盘后零股成交汇总，评估目标ETF的实际成交状况。

零股投资与整股投资，我应该如何选择？

• 选择零股：若资金有限但希望积累多种ETF产品，或进行定期定额投资
• 选择CFD：若希望以更小的本金投资、追求24小时交易便利或需要双向交易能力
• 选择整股：若资金充足，追求最低成本和最大流动性

总结：开启你的ETF零股投资之旅

ETF零股交易为小额投资者提供了灵活进入股市的通道。无论是通过传统零股交易，还是利用CFD这类进阶工具，关键在于选择适合自身资金规模和投资目标的方式。

记住以下三个要点：

1. 成本意识：计算实际的手续费和税费成本，避免最低手续费陷阱
2. 时间选择：根据ETF流动性选择盘中或盘后交易
3. 风险管理：若选择CFD，务必建立完整的风险管理机制

如今，开启你的ETF零股投资之旅只需三步——注册、入金、交易。不让资金成为投资的绊脚石，小额也能实现资产配置的大梦想。