现在是购买Figma股票的时机吗？

Figma（FIG 5.14%）股票在其短暂的交易历史中表现不佳。自夏季以来，股价稳步下跌，随着围绕其7月31日首次公开募股（IPO）的炒作逐渐消退。

然而，在2025年第四季度和年终财报公布后，Figma股票逆转了这一趋势，显著上涨。这样的反弹是否意味着现在是买入的时机？让我们仔细分析。

图片来源：Getty Images。

Figma的现状

Figma已成为设计用户界面的热门工具。该工具将团队聚集在一起，便于沟通和实时展示修改，大大减少了重复工作的可能性。

Figma如此受欢迎，以至于Adobe在IPO前曾试图收购该公司。由于监管机构阻止了这一行动，Adobe推出了竞争工具，但至今未能取代Figma。

尽管如此，如前所述，自近七个月前IPO以来，这种乐观情绪并未转化为股市的成功。目前，其股价比8月初的盘中最高点低了超过80%。

数据分析

尽管股价表现不佳，但公司仍在增长。2025年，其收入达到10.6亿美元，比去年同期增长41%。

不幸的是，成本和费用同期增加了42%，运营费用超过了收入的两倍。因此，全年亏损达12.5亿美元，远高于2024年的7.32亿美元亏损。

然而，投资者不应将股票基础的补偿（1.36亿美元）视为非现金支出。因此，其自由现金流为2.43亿美元，高于2024年负的自由现金流6.8千万美元。这意味着公司现在可以无需外部融资即可维持运营，尽管未来股票基础的补偿可能会带来一定的股权稀释。

扩展

纽约证券交易所：FIG

Figma

今日变动

(-5.14%) $-1.34

当前价格

$24.75

关键数据点

市值

130亿美元

日内波动范围

$23.45 - $25.23

52周波动范围

$19.85 - $142.92

成交量

185K

平均成交量

10M

毛利率

82.43%

估值情况也传递出复杂的信号。由于尚未盈利，Figma没有市盈率（P/E），但其市销率（P/S）为13。这个数字较8月初的60多已大幅下降，但对于像Figma这样的成长股来说，这样的水平并不罕见。不过，这一销售倍数远高于标普500指数的平均P/S 3.4，使其风险更高。

现在是买入Figma股票的时机吗？

在当前条件下，Figma股票是值得考虑的，但仅适合风险承受能力较强的投资者。

实际上，鉴于其亏损和相对较高的销售倍数，Figma仍然具有很高的风险，因此只有风险偏好较高的投资者才应考虑持有。

不过，许多成功的科技股的市销比都远超13倍。此外，41%的收入增长和转为正的自由现金流可能引发一次急需的反转。

由于尚不清楚Figma何时会停止下跌，投资者应逐步增加持股。然而，Figma的巨大增长潜力最终可能转化为股价上涨，使其在长期内更有可能实现超越市场的回报。