加纳什 Benzoplast Ltd（BOM:500153）2026年第三季度财报会议亮点：收入增长带动利润提升

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2026年2月23日星期一 10:00 AM GMT+9 3分钟阅读

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本文首次发表于 GuruFocus。

**合并总收入（2026财年第三季度）：** 10.53亿印度卢比，同比增长18%。

**税后利润（合并，2026财年第三季度）：** 1.62亿印度卢比，去年同期为1.84亿卢比。

**合并总收入（2026财年前九个月）：** 29.99亿印度卢比，同比增长9%。

**税后利润（合并，2026财年前九个月）：** 5.80亿印度卢比，同比增长13%。

**化工业务营业额（2026财年前九个月）：** 13.99亿印度卢比，同比增长11%。

**化工业务税前利润（2026财年前九个月）：** 1.87亿印度卢比，同比增长36%。

**每股收益（合并，2026财年前九个月）：** 8.06印度卢比，去年同期为7.12卢比。

**独立财务报表总收入（2026财年第三季度）：** 6.88亿印度卢比，同比增长25%。

**独立财务报表税后利润（2026财年第三季度）：** 1.41亿印度卢比，去年同期为1.61亿卢比。

**独立财务报表总收入（2026财年前九个月）：** 18.74亿印度卢比，同比增长19%。

**独立财务报表税后利润（2026财年前九个月）：** 4.90亿印度卢比，同比增长5%。

**每股收益（独立财务，2026财年前九个月）：** 6.82印度卢比，去年同期为6.47卢比。

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发布日期：2026年2月19日

完整财报电话会议纪要，请参阅全文。

积极点

加纳什 Benzoplast Ltd（BOM:500153）报告2026财年第三季度总收入同比增长18%，达到10.53亿印度卢比。

公司化工业务在截至2026财年的九个月中实现11%的同比增长。

公司已在JNPT收回4.5公顷土地，将用于未来扩展项目。

加纳什 Benzoplast Ltd从Reliance Industries获得一份价值5.133亿卢比的重要订单，用于碳纤维项目。

公司计划从2027财年第一季度开始派发股息，显示出回馈股东的承诺。

消极点

2026财年第三季度税后利润降至1.62亿卢比，低于去年同期的1.84亿卢比，尽管收入增长。

JNPT码头的租金预提大幅增加，影响盈利能力。

由于租金支出增加，毛利率下降，影响整体财务表现。

公司扩展计划，包括新仓储设施的建设，周期较长，推迟潜在的收入收益。

公司在获得高价值项目（如氨或低温储存）长期合同方面面临挑战，可能影响未来增长机会。

问答亮点

问：随着液化石油气合资企业的终止和在JNPT收回土地，计划的资本支出时间表如何？是否优先考虑高毛利产品如氨或低温储存？答：建设已开始，第一阶段预计在2027财年第一季度完成，全部完工预计在2027/28财年前后。正在考虑高毛利产品。

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问：关于Reliance Industries的5.133亿卢比订单，是否有计划将基础设施工程子公司转型为更大的EPC公司？答：子公司专注于战略性EPC工作，特别是港口基础设施相关。如果有机会，将参与EPC项目。

问：关于未授权交易的遗留问题是否已解决，是否存在未决的或潜在的责任？答：该事件被视为2023/24财年的或有负债。管理层认为公司没有责任，但法院案件仍在进行中。

问：为提高果阿的利用率，科钦和JNPT表现良好，正在采取哪些措施？答：正在寻求批准处理不同的石油产品。如果获得批准和合同，利用率将得到改善。

问：毛利率下降的原因是什么？EBITDA 21%-22%的利润率会成为新常态吗？答：下降原因是租金预提增加。若不考虑此项，利润会更高。预计EBITDA利润率会逐步恢复到之前的水平。

完整财报电话会议纪要，请参阅全文。

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