资金正从成长股流向价值股。这对整体市场来说并不利。

根据历史记录，重新从成长股转向价值股对整体市场具有更为阴险的影响。在周一的报告中，Stifel策略师Barry Bannister表示，投资者在市场从大型成长股转向价值股时可能还不够谨慎。策略师补充说，成长股的退出主要通过更广泛的科技股抛售体现，而价值股的反弹则包括一些周期性股票和防御性股票。“标普500指数的成长股领涨正面临困难，价值股正在反弹。一些人将其解读为周期性经济复苏的信号，可能确实如此。但如果成长股相对于价值股的这种减弱加速并加深，‘长期’价值主导市场的历史显示，市盈率会大幅下降，标普500的回报会变得更弱，冲击也会更大，且这种情况常常持续多年，”他写道。 Bannister还补充说，他预计较低的市盈率可能会抵消今年每股收益的很大一部分。他预计这将使标普500指数大致维持在7000点左右。“情况会变化，但成长转向价值的轮动对于长周期市盈率的影响总是相同的，”他补充说。这种由成长转向价值的轮动与早期2000年代的类似，当时在领导权从成长股转移的过程中，整体股市出现了显著的下跌。