下跌68%，这只电商股是毫不犹豫的买入选择

新兴市场股票如MercadoLibre和Coupang往往受到投资者的热烈追捧。话虽如此，似乎有一个地区——也就是一个大区域——通常被排除在大多数讨论之外：非洲。我不太清楚为什么会这样。毕竟，非洲拥有54个国家和14亿人口，为企业提供了无限的创新和增长机会。

Jumia Technologies（JMIA 9.39%）是一家专注于非洲的电子商务公司，同时在金融科技（fintech）和物流领域运营。预计到2025年，非洲的电子商务用户将超过5亿，年复合增长率（CAGR）为17%，但令人震惊的是，这样的预测仅代表该大陆的渗透率为40%。因此，毫无疑问，Jumia的长期潜力是巨大的。

该公司于8月10日发布了第二季度财报，股价因此上涨了近20%。即便如此，这只非洲电子商务股自2019年上市以来仍下跌了68%，投资者现在仍有机会加入。话题到此，让我们来看一下Jumia的现状，以帮助判断它是否值得现在投资。

图片来源：Getty Images。

Jumia的业务正在获得动力

在第二季度，电子商务业务的总销售额同比增长42.5%，达到5730万美元。其他关键运营指标也有所改善——活跃客户增加25.9%，达到340万，总订单数增长35.5%，达到1030万。平台上所有商品的总交易额（GMV）也上升21.3%，达到2.711亿美元。

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纽约证券交易所：JMIA

Jumia Technologies AG - ADR

今日变动

(-9.39%) $-0.87

当前价格

$8.39

关键数据点

市值

10亿美元

当日价格区间

$8.26 - $9.13

52周价格区间

$1.60 - $14.72

成交量

1.6万

平均成交量（3个月）

30万

毛利率

49.71%

不过，有一个需要考虑的警告——公司在本季度经历了调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损5720万美元。运营亏损对Jumia来说并不新鲜，但管理层似乎对公司的未来持乐观态度。

尽管公司重申全年调整后EBITDA亏损在2亿到2.2亿美元之间的指引，管理层表示其最大季度亏损已经过去，2023年在盈利方面应会显著改善。

与此同时，JumiaPay业务的总支付交易额（TPV）同比增长31.1%，达到7420万美元，交易次数增加25.9%，达到340万。

从2023财年开始，JumiaPay将通过第三方商户产生平台外支付处理收入。在我看来，这是一个重要的催化剂，也是Jumia整体业务的巨大机遇，考虑到非洲移动支付行业庞大的潜在市场。

投资者是否应果断投资Jumia？

理所当然，投资者对Jumia的主要担忧是其能否在长期内实现盈利。到目前为止，管理层一直在增加支出以推动业务增长，但似乎公司最大的季度亏损已经过去。正在取得进展，虽然可能还需要一些时间，但在今天的价格买入的投资者未来可能会获得巨额收益。

然而，这也伴随着不小的风险。该电子商务公司目前拥有3.508亿美元的现金、现金等价物和投资，因此在需要额外融资之前，已为自己争取了足够的时间。话虽如此，Jumia在未来几个季度中继续扩大业务的同时，削减成本至关重要。

但鉴于其最新的反弹、巨大的市场潜力以及股价的低迷，我相信Jumia今天具有有利的风险回报比。