台积电股票现在值得买吗？

台灣半導體（TSM +4.47%）是全球人工智能熱潮中的核心玩家。它也是世界上最大的專用芯片製造商，市場份額約為70%。這家半導體代工廠受益於與AI相關的需求，目前股價約為每股370美元。從基本面分析的角度來看，投資者應該問自己台積電現在是否仍然值得買入。讓我們深入探討並找到答案。

擴展

紐約證券交易所：TSM

台灣半導體製造公司

今日變動

（4.47%）$16.56

現價

$386.60

主要數據點

市值

1.9兆美元

當日波動範圍

$376.05 - $389.18

52周波動範圍

$134.25 - $389.18

成交量

470K

平均成交量

13M

毛利率

59.02%

股息收益率

0.83%

超大規模企業依賴台積電

由於AI超大規模企業的需求，股價呈指數級上升。在過去五年中，股價增長超過170%。台積電的預期市盈率仍然合理，約為25，而其PEG約為1.5。到2025年，台灣半導體成為少數幾家市值超過1兆美元的公司之一。

圖片來源：Getty Images。

從成長角度來看，台積電可能會有一個長期且豐厚的發展期，因為其最大客戶，包括Nvidia、Apple、AMD、Broadcom和Alphabet的Google，預計在不久的將來將在AI項目上投入巨資。台積電的CEO魏哲家在2025年第四季度財報電話會議上表示，他預計長期收入的年複合增長率將達到25%。

擴展

納斯達克：NVDA

Nvidia

今日變動

（0.67%）$1.27

現價

$192.82

主要數據點

市值

4.7兆美元

當日波動範圍

$187.40 - $193.74

52周波動範圍

$86.62 - $212.19

成交量

4.4M

平均成交量

171M

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

在2025年最後一個季度，台積電報告了20.5%的年度淨收入增長。毛利增長27.2%，每股收益更是增長了35%。展望2026年，該公司預計其產品需求將保持強勁，第一季度收入可能達到350億美元。

一些可控的風險

然而，台積電並非沒有弱點。技術商品化、地緣政治風險、競爭以及行業的周期性都是對業務的真實威脅。公司還計劃投入超過560億美元，這是台積電本身發出的非常看漲的信號，但如果AI需求回落，將會非常不利。

約75%的台積電收入來自北美。如果美國的需求特別降溫，台積電將受到嚴重影響。

台積電仍被低估

台積電在芯片領域擁有廣泛的競爭護城河，市場份額達70%；台灣半導體將繼續是全球主導的芯片代工廠。

即使股價為每股370美元，台積電相較於其長期盈利潛力仍然被低估。公司擁有非常強大的資產負債表。最大的威脅似乎是地緣政治風險，但這已經是眾所周知的事，且公司正將產能多元化到美國、德國和日本。台灣半導體在至少中期時間範圍內仍然是一個具有吸引力的買入選擇。