为什么Jumia Technologies在11月上涨了16.2%，即使在股票表现平平的月份里

非洲电商领军企业Jumia Technologies（JMIA 0.83%）的股价在11月上涨了16.2%，根据标普全球市场情报的数据。

Jumia在本月举行了第三季度财报发布会和更偏向长期的投资者日；然而，尽管两次活动都传递了看涨的数字和叙述，最初似乎并未推动股价上涨。

直到几天后，一位卖方分析师大幅提高了对Jumia的目标价，市场才开始反应，将股价推高至一个月的巨大涨幅。

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纽约证券交易所：JMIA

Jumia Technologies Ag

今日变动

(-0.83%) $-0.07

当前价格

$8.32

关键数据点

市值

10亿美元

当日价格区间

$8.26 - $8.40

52周价格区间

$1.60 - $14.72

成交量

1.6K

平均成交量

300万

毛利率

49.71%

Jumia讲述其故事，但投资者等待华尔街先行动

本月早些时候，Jumia公布了看似强劲的第三季度财报。公司营收激增25%，达到4560万美元，毛商品交易总额（GMV）增长21%；同时，公司的运营亏损缩小13%，至1740万美元。

营收增长和盈利能力改善是积极信号，管理层预计这些良好的趋势将持续。这是因为Jumia已完成其业务的多年度重组阶段，该阶段始于2022年，并在2025年上半年完成。管理层对整体盈利能力不满意，尤其是在2022年利率上升后，采取了退出亏损地区和产品类别、缩减企业开支、重组物流运营等措施。

在财报发布后的第二天举行的投资者日上，管理层提出了更长远的目标，令人鼓舞。公司预计，通过削减成本和优化焦点，现在可以以更有利可图的方式增长。管理层预计，到2027年，Jumia将实现盈利和自由现金流为正。

此外，Jumia还展望了到2030年的远景。在未来五年内，管理层预计GMV将以20%的复合年增长率增长，从目前的8亿美元增长到2030年的25亿至30亿美元之间。

Jumia还相信，随着盈利能力的提升，可以通过将“抽成率”提高两到两个半百分点，增加对第三方卖家的收费和广告收入来实现。同时，随着公司规模扩大，履约、营销和技术等各项成本占收入的比例预计会下降。

总之，Jumia预计其EBITDA利润率将从近期第三季度的（34%）提升到未来五年末的20%以上。

图片来源：Getty Images。

然而，财报和投资者日都未能真正推动Jumia的股价上涨，反而似乎被11月科技股的获利回吐所拖累，尤其是那些今年表现已好的股票。

直到Benchmark Research分析师在11月25日将其对Jumia股价的目标从11美元大幅上调至18美元，股价才开始起飞，强劲收官，整体实现了16.2%的涨幅，而同期标普500指数仅上涨了0.3%。

Jumia还能买吗？

假设Jumia实现其到2030年6.5亿美元的收入目标，且EBITDA利润率为20%，那么其EBITDA将达到1.3亿美元，相比之下，其当前市值为14亿美元。

这看起来相当便宜，但显然要实现这些目标还需要大量的执行力，而且考虑到距离盈利还有五年时间，资金的时间价值也不容忽视。

总的来说，Jumia具有潜力，但鉴于其运营的地区以及与全球其他电商领军企业相比令人失望的历史，它仍然是一只风险较高的股票。