在阅读这份残酷的事实真相之前，别考虑购买Canopy Growth的股票

Canopy Growth（CGC 2.94%）是一项高风险投资。自首次公开募股以来，股价已下跌超过95%。几年前，关于大麻股和Canopy Growth曾引起极大关注，但该公司未能达到华尔街可能过于乐观的预期。现在可能不是加入的最佳时机。

Canopy Growth跌至1美元

2019年曾一度，Canopy Growth的每股价格超过560美元（经反向拆股调整后）。如今，同一股价仅略高于一美元。它基本上已从华尔街的宠儿变成了便士股。便士股是高风险投资，历史上对股东来说并不总是顺利。

图片来源：Getty Images。

公司之所以会沦落到便士股的地步，并非没有原因。Canopy Growth的一个重大问题是其亏损的历史。事实上，作为一家上市公司近十年来，它仍未实现盈利。投资者因此变得厌倦等待也就不足为奇。

Canopy Growth的好消息也是坏消息

与此同时，2025年末，公司宣布已重组其资产负债表。这对公司来说是积极事件，但从投资者角度来看并不算好事。基本上，公司的财务状况如此薄弱，以至于不得不与债券持有人达成协议。值得注意的是，公司不得不发行认股权证作为诱因，以促使债券持有人配合。如果这些认股权证被行使，将导致股东稀释。

扩展

纳斯达克：CGC

Canopy Growth

今日变动

(-2.94%) $-0.04

当前价格

$1.16

关键数据点

市值

3.89亿美元

当日波动范围

$1.15 - $1.18

52周波动范围

$0.77 - $2.38

成交量

386K

平均成交量

2800万

毛利率

18.25%

与此同时，公司正推进收购MTL Cannabis。尽管这是一家亏损企业，且刚刚重组了资产负债表。收购MTL Cannabis将增强Canopy Growth在医用大麻领域的地位。然而，这是一笔现金与股票的交易。这将给Canopy Growth的资产负债表带来更大压力，并导致股东稀释。

一切都可能顺利进行……也可能不然

Canopy Growth完全有可能成为一家可持续盈利的企业。实际上，只关注近期公司事件的积极方面也很容易。但也有可能这只亏损的便士股过度扩张。如果是这样，它可能难以维持持续经营。对于这只大麻股的风险与回报比例而言，风险远远超过了对大多数激进投资者的吸引力。