伦敦，2月24日（路透社Breakingviews）——股市对人工智能将对就业市场产生的影响感到恐慌。这让人想起高中经济学中所讲的“劳动力块谬论”。这个教训认为，即使技术颠覆行业并造成失业，消费者也会从更便宜的商品中受益。随着时间推移，节省下来的钱会被花费在其他地方，从而帮助创造新的就业岗位。但即使对AI的恐慌被夸大，也存在一个真实的风险，即财政和货币政策可能反应过慢，无法应对短期的扰动。

已有迹象显示，AI对劳动力的影响是适度的。在美国，自2022年以来的失业变化与实时人口调查数据中AI的采用有关，其中三分之一的增加来自于使用该技术比例高于平均水平的行业。“信息”行业——电信运营商、广播公司和出版商——报告采用率达70%，失业工人增加了75%。

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然而，这一采用率的提升也让投资者感到不安，他们担心软件行业的商业模式将受到Anthropic的Claude Code的威胁。周一，担忧情绪加剧，原因是一篇由Citrini Research广泛传播的Substack文章，文章提出了2028年的“智能危机”。Citrini质疑大规模白领岗位流失是否会引发支出崩溃，从而导致各消费行业利润下滑。GDP的冲击可能是持久的，因为即使零售商也接受AI，工人转向零工经济，经济将变得更加资本密集，财富的分配也会更加偏向富人——他们比中产阶级工人花费更少的财富。

这呼应了过去的“消费不足”理论，包括马克思主义经济学家卢森堡的观点。然而，历史上，技术冲击通常会推动GDP增长，而非减少它。即使AI以空前规模摧毁就业岗位，也意味着商品和服务的成本会大幅下降，从而提高实际收入。它还可能使剩余的工作岗位更稳定、薪酬更高、地位更尊贵，即使是那些目前被归类为“零工经济”的岗位。

关键是，货币可以被迅速创造出来，而科学进步则不能。在疫情期间，西方经济体大多关闭，但失业率和产出迅速反弹，因为各国政府注入了超过GDP 6%的财政刺激。教训应当是，需求不足可以通过有效的政策来管理。

到2026年，这种思路似乎已不再被采纳。2022年之后的全球通胀激增，主要由供应短缺驱动，令官员和选民反对激进的财政政策。预算赤字仍然很高，因为政府缺乏提升税收的政治资本。但为了应对一种分散、缓慢的威胁——不同于新冠病毒——再次扩大赤字的意愿可能有限。与此同时，央行保持高利率，优先考虑避免再次犯下通胀错误，同时试图预防劳动力市场的恶化。即使AI引发的就业末日未来不太可能出现，但令人担忧的是，官员们似乎不太愿意采取措施加以遏制。

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背景新闻

• 2月23日，计算机公司IBM的股价下跌超过13%，为25年来最大单日跌幅。此次抛售与人工智能巨头Anthropic的消息同步，该公司当天披露其Claude Code工具可以帮助现代化用COBOL编写的软件，COBOL是许多银行、保险公司和政府机构使用的遗留系统的基础。

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编辑：Aimee Donnellan；制作：Shrabani Chakraborty

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Jon Sindreu

汤森路透

Jon Sindreu是路透社Breakingviews的伦敦全球经济编辑。他曾是《华尔街日报》的记者和专栏作家，报道宏观经济、金融市场和航空业达11年。他拥有伦敦城市圣乔治大学的金融新闻硕士学位，还拥有巴塞罗那自治大学的计算机科学和新闻学学位。