CoreWeave 股票现在值得买吗？

人工智能带来的创新浪潮迅速创造了一些巨大的赢家，也让许多其他公司在股市中处于边缘状态。CoreWeave（CRWV +1.78%）可能是那些在赢家和输家之间都曾出现的独特公司之一。

其股价在去年年初上市后飙升，自首次公开募股以来上涨了140%。但最近，由于一些投资者对AI股票变得怀疑，CoreWeave的股价在过去六个月基本持平，经历了一些波折。

投资者最关心的问题是，CoreWeave的股票现在是否值得买入。让我们一探究竟。

图片来源：Getty Images。

为什么CoreWeave可能值得持有

CoreWeave 建造数据中心并将其出租给公司，主要用于人工智能处理。这使科技公司能够使用运行在强大Nvidia AI处理器上的高端服务器，而无需自己投资基础设施。

业务一直非常好，CoreWeave在2025年第三季度的销售额增长了133%，达到13亿美元。虽然CoreWeave在第三季度尚未盈利，但其亏损从去年同期的每股1.82美元大幅缩小至每股仅亏损0.22美元。

另一个让一些投资者对CoreWeave持乐观态度的原因是，Nvidia是其主要投资者。这家科技巨头在CoreWeave上进行了多次投资，最近一次是在上个月投资了20亿美元。这笔资金将大大帮助CoreWeave建设新的基础设施，包括到2030年建成5吉瓦的AI工厂。

股东需考虑的几个风险

以上都是好消息，但CoreWeave也存在一些重大风险。首先，它的业务非常资本密集。CoreWeave在第三季度的运营支出激增181%，达到13亿美元。

这可能成为CoreWeave的一个问题。为了满足不断增长的AI需求，它必须不断投入大量资金，但尚未能将所有数据中心的支出转化为稳定的利润。公司为扩张筹集了近190亿美元的债务，目前尚不清楚它能多快偿还这笔债务。

扩展

纳斯达克：CRWV

CoreWeave

今日变动

（1.78%）$1.59

当前价格

$90.84

关键数据点

市值

470亿美元

日内波动范围

$86.57 - $93.39

52周波动范围

$33.52 - $187.00

成交量

32K

平均成交量

27M

毛利率

49.23%

另一个令人担忧的是，到2024年底，公司77%的销售额来自两个客户。我们可能会在CoreWeave本月晚些时候公布2025年年度报告时获得更多关于客户多元化的洞察，但这绝对是潜在投资者应关注的事项。

结论：谨慎行事

我认为持有CoreWeave的非常小的仓位可能是合理的，但前提是投资者要清楚相关风险。任何AI支出的放缓、债务和开支的增加，或客户多元化的失败，都可能导致CoreWeave的股价暴跌。