卫星通讯概念股如何挖掘低轨卫星市场的黄金机遇

卫星通信概念股正迎来一个关键的转折点。目前全球低轨卫星市场已正式从部署期迈入商业化大规模应用阶段，这一转变为整个产业链上的相关企业带来了前所未有的成长机遇。根据高盛证券的预测，卫星产业的整体规模将从目前的约150亿美元大幅增长至2035年的1080亿美元，增幅超过7倍。

除了市场规模的爆炸式增长，支撑这波增长的动力也相当清晰：手机直连卫星服务已在多个国家商用、太空AI数据中心概念正式落地，加上国防领域对卫星通信的迫切需求。这些因素叠加在一起，已将卫星通信从曾经的科幻概念转化为日常现实。台湾的供应链厂商早已深度嵌入Starlink、OneWeb、Kuiper等国际巨头的生态系统，正处于这场全球太空竞赛的核心位置。

低轨卫星：从科幻概念到现实应用的技术突破

要理解卫星通信概念股的投资逻辑，首先需要认识低轨卫星本身的革命性意义。

低地球轨道卫星（LEO卫星）指的是在距地球表面160～2000公里高度范围内运行的卫星。这是人类目前最接近地球的人造卫星轨道，也是近年来最受瞩目的太空通信技术。SpaceX的Starlink星链计划就是其中最具代表性的案例。

LEO卫星相比传统高轨卫星的优势在于延迟极低。过去的高轨卫星通信延迟高达500-700毫秒，根本无法满足实时通信需求；而低轨卫星则将延迟压低至20-50毫秒，已接近地面5G网络的体验水平。这一技术突破使得卫星通信应用范围瞬间扩大——从远距医疗、线上游戏、视讯会议到金融交易，各类实时应用都成为可能。

推动低轨卫星爆发的另一个关键因素是成本的根本性下降。SpaceX通过火箭回收技术和Starship重型运载火箭，成功将每公斤发射成本从1万美元降至2000美元以下，这直接改变了卫星的制造逻辑——从小批量客制化转变为大规模量产。这种商业模式的转变，要求整个供应链进行深刻的适应与升级。

全球供应链重组，台湾厂商掌握的核心角色

这波低轨卫星的商业化浪潮，伴随着全球供应链的重组。而台湾凭借其制造与研发优势，已成为这场重组中的关键一环。

低轨卫星的供应链可以分为三个环节：上游制造与发射、中游运营与数据处理、下游应用与服务。台湾厂商的核心竞争力主要体现在上游的精密组件与中游的地面设备两大领域。

在上游环节，卫星的通信载荷（通信负载）是决定性能的关键。高频微波元件、射频模块、相控阵天线——这些看似复杂的技术名词，实际上都指向同一个问题：如何在极端恶劣的太空环境中，实现稳定、高效的信号传输？低轨卫星需要耐受辐射、轻量化、高效散热——台湾的精密制造业正是解决这些问题的专家。

在中游环节，地面接收站和用户终端设备的需求正在急速攀升。当卫星星座从部署期进入商用期，成千上万的用户需要安装接收设备，这为地面设备制造商开启了庞大的市场空间。

卫星通信产业链的完整生态

为了更清楚地理解投资机会，我们需要深入了解产业链的各个环节及其对应的概念股。

上游：卫星制造与发射

卫星制造环节汇聚了全球航天航空的顶尖企业。Lockheed Martin作为全球领先的航天国防公司，掌控多项军用与商业低轨卫星计划；Northrop Grumman则专精于空间系统与卫星制造，是美国国防卫星链的核心承包商；Rocket Lab Corporation则通过中小型火箭发射能力，正在挑战运载火箭市场的既有格局。

在台湾股市中，虽然尚无企业直接制造火箭，但台厂在卫星内部的精密组件上已占据核心地位：

同欣电（6271） 早在2019年左右就开始为SpaceX Starlink提供高频收发模组（RF Module）。每一颗星链卫星上都搭载着同欣电的模组，负责卫星与地面及用户终端之间的射频信号传输。随着SpaceX加快发射步伐，计划在2027年前部署超过1.2万颗卫星，同欣电的订单规模每年都在提升。

昇达科（3491） 是台湾低轨卫星业务中“纯度最高”的公司，供应卫星端的滤波器与双工器等关键元件。这些元件决定了卫星通信的信号品质，其上游业务的毛利与营收占比在2026年持续领先。

华通（2313） 是全球低轨卫星PCB的龙头制造商，为SpaceX卫星本体与接收终端提供高阶HDI电路板，市占率极高。

台光电（2383） 作为铜箔基板（CCL）大厂，提供卫星端高频、低损耗的高规格材料，确保卫星通信板的稳定运作。

莱德光电-KY（7717） 专注于卫星激光通信的关键被动元件，切入卫星间互联链路（ISL）领域，技术领先。

联钧（3450） 和 华星光（4979） 则分别在光电封装和光纤通信元件领域发挥优势，受惠于卫星向硅光子与光电整合趋势发展。

中游：地面设备与星座运营

卫星发射上轨后，需要庞大的地面基础设施来支撑其运营。这个环节涉及星座部署、地面站建设、数据处理等复杂工作。

Amazon的Kuiper计划将于2026年初在美国、英国、法国、德国、加拿大五国正式商转，直接挑战Starlink的市场主导地位。Telesat则在布建其Lightspeed LEO星座，专注于企业与政府级别的高速低延迟数据传输。

在地面设备领域，台湾厂商的表现同样亮眼：

台扬科技（2314） 是台湾老牌射频通信设备大厂，长期深耕卫星通信领域。台扬采取“两阶段”策略：第一阶段聚焦Ku频段与L频段收发模组，从2020年开始小量出货，到2023年已步入规模量产。到了2024年，台扬已成功取得第二家低轨卫星运营商的认证，并导入加拿大Telesat的Lightspeed星座系统。第二阶段则开发完整的用户终端设备，整合射频、微波与自动双轴追踪技术，提供一站式解决方案。预期2026年下半年，随着低轨用户终端产品放量，台扬将迎来营收成长的关键时期。

兆赫（2485） 供应低轨卫星接收器及微波零组件，近期市场热度持续升高。

启碁（6285） 是地面接收站天线与室内路由器的主要供应商，在Starlink供应链中占有重要地位。

耀登（3138） 在相控阵天线技术领域领先，开发的平板天线已成功切入低轨卫星地面接收器供应链。

联发科（2454） 开发支持5G-NTN标准的卫星通信芯片，是终端设备实现卫星联网的核心。

康舒（6282） 切入卫星端与地面端的高规格电源供应器，并将技术延伸至800V高压直流架构及数据中心电源应用。

下游：应用服务与商业化

低轨卫星的最终价值在于下游应用。最直接的应用是解决偏远地区、海上或飞机上的宽频上网问题，但其应用领域已逐渐扩展至国防安全、货物追踪、地球观测、物联网等专业领域。

AST SpaceMobile（ASTS）是全球首家实现手机直连卫星宽频服务的运营商，与全球主流电信商合作提供5G卫星连接。EchoStar（SATS）则整合Hughes与DISH资源，通过多轨道卫星与地面5G网络，提供混合联网方案。

在台湾，中華电信（2412）通过与OneWeb等国际巨头签署代理协议，整合卫星与5G网络，为政府和企业提供增值连线服务。仲琦（2419） 则提供下游用户端的卫星数据机与家用Wi-Fi联网解决方案。

2026年卫星通信概念股投资重点名单

基于上述产业分析，以下三家公司值得重点关注：

1、EchoStar（SATS）——宽频服务平台整合者

EchoStar Corporation通过旗下的Hughes Network Systems，为全球提供卫星宽频接入服务。该公司拥有同步轨道卫星编队与庞大的地面网络，覆盖乡村宽频、社区Wi-Fi、航空、海事、企业连接等多元应用场景。

随着低轨卫星与混合卫星架构普及，企业对可靠网络的需求大增。乡村地区宽频需求攀升、政府推动缩减数字鸿沟计划、行动应用扩展——这些因素都为EchoStar的Hughes业务注入强劲动力。

2025年9月，EchoStar与SpaceX达成重大交易协议，以约170亿美元的价值出售其AWS-4和H频段频谱授权。交易包含最高85亿美元现金和价值最高85亿美元的SpaceX股票，另外SpaceX还承诺代为支付EchoStar债务利息约20亿美元至2027年11月。这笔交易显著增强了EchoStar的财务实力，为其未来发展奠定坚实基础。

2、台扬科技（2314）——地面终端设备领头羊

台扬科技作为台湾老牌射频通信设备厂商，在卫星通信地面终端市场占据重要位置。其专长在高频段收发器的研发与制造。

台扬的布局分为两个阶段。第一阶段专注Ku频段与L频段收发模组，从2020年开始小量出货，经过多年测试与改进，于2023年进入规模量产。到2024年，台扬已成功取得第二家低轨卫星运营商的产品认证，并导入Telesat Lightspeed星座系统与多项国际卫星计划。

第二阶段则开发完整的用户终端解决方案，整合射频、微波与自动双轴追踪技术。这类平板卫星天线可安装于屋顶或移动载具，具备自动追踪对准卫星的功能，大幅降低终端成本与安装难度。预期自2026年下半年起，随着低轨用户终端产品开始放量，将成为推动台扬营收成长的关键动力。

台扬的核心竞争优势在于扎实的射频电路设计与硬件制造能力，其VSAT（小型卫星地面站）产品线完整，涵盖Ku、Ka等多频段收发器及平面天线。作为SpaceX Starlink在台湾地面设备供应链的合作伙伴，其成长前景备受市场期待。

3、同欣电（6271）——卫星端高频模组供应商

同欣电子作为泛国控股集团旗下的高频无线模组封装测试大厂，技术布局横跨陶瓷基板与混合集成电路模组。其最瞩目的成就是成功切入SpaceX Starlink供应链。

早在2019年左右，同欣电就开始为Starlink卫星提供高频收发模组（RF Module）。每颗星链卫星都搭载着同欣电的模组，负责卫星与地面站及用户终端间的射频信号传输。虽然初期该产品线对营收贡献尚不明显，但随着SpaceX发射节奏加快，计划在2027年前部署超过1.2万颗卫星，相关订单规模每年都在提升。

同欣电供应的RF模组采用自主研发的陶瓷封装技术，具备优异的高频特性与散热性能，同时满足卫星对轻量化元件的苛刻要求。这一合作充分证明台湾厂商已具备直接供应尖端航天项目的技术实力。

展望未来，若Starlink系统升级或其他卫星星座释放模组订单，同欣电都具备强大竞争优势。投资人应持续关注其在高频元件的技术研发与产能规划。

总结：从太空到地面的投资大机遇

低轨卫星已从试验阶段正式进入商用阶段。技术的成熟、成本的下降、应用的多元化——这三个因素正推动整个卫星产业进入指数级增长轨道。

台湾供应链凭借强大的制造与研发能力，已在全球卫星产业中占据关键位置。上游的同欣电RF模组、昇达科滤波器、华通PCB；中游的台扬收发器、康舒电源、联发科芯片——台湾厂商正深度参与全球低轨卫星产业的每一个环节。

对于投资者而言，卫星通信概念股的核心逻辑在于“太空基础建设”与“通信普及”这两大长期趋势。重点应放在技术门槛高、订单能见度清晰、且具备国际竞争力的标的上，才能真正掌握这波从太空商机延伸到地面的投资大潮。