Swap 是什么，它能让你的利润达到什么程度

如果你认为交易成本只有点差和佣金，你可能错过了重要的因素——隔夜利息（Swap）——一种潜在的隐性成本，可能每天侵蚀你的利润而你毫不知情。对于持仓数周或数月的交易者来说，不理解Swap到底是什么，就像盲目地在战斗中冲锋。让我们来看看这个隐藏成本的真实面貌。

初学者常忽视的隐性成本

想象一下，你通过买入EUR/USD赚了50美元利润，但如果你持仓3个夜晚（包括有3天隔夜利息的星期三夜）而产生了-26美元的负隔夜利息，净利润就只剩24美元了。这还不包括开仓和平仓时的点差。

有趣的是，Swap是根据**仓位的“全值”**计算的，而不是你投入的保证金（Margin）。比如，你用杠杆1:100买入1手EUR/USD（100,000单位），你可能只需投入1090美元保证金，但Swap是基于109,000美元的总价值计算的。这意味着每晚的Swap损失大约是0.8%的保证金——这可能会导致你面临追加保证金（Margin Call）。

利率差异：Swap的真正来源

Swap在技术术语中是“隔夜利息”或“展期费”——换句话说，就是持仓过夜的利息成本。

当你交易EUR/USD时，实际上是在“借入”一种货币“购买”另一种货币。每个主要货币都有由央行设定的利率——美元由美联储（FED）控制，欧元由欧洲央行（ECB）控制。

举个例子：

• 欧元利率：4.0%（年利率）
• 美元利率：5.0%（年利率）

如果你买入EUR/USD（买欧元，借美元）：

• 你会“获得”欧元的利息：+4.0%
• 你会“支付”美元的利息：-5.0%
• 净差额：-1.0%（年利率）→Swap为负

如果你卖出EUR/USD（借欧元，持美元）：

• 支付欧元利息：-4.0%
• 获得美元利息：+5.0%
• 净差额：+1.0%→Swap为正

但实际上，券商会作为中介，加入自己的管理费。因此，理论上卖出EUR/USD应获得正Swap，但券商可能会扣除管理费，导致实际得到的Swap只有+0.2%，甚至两边都可能是负的。

交易前查看Swap：不是随意的事

在MT4/MT5平台上，你可以：

1. 打开“市场观察”窗口
2. 右键点击某个资产（如EUR/USD）
3. 选择“规格”
4. 查找“Long Swap”和“Short Swap”

在Mitrade上更简单：

1. 选择资产
2. 查看右侧的“简介”部分
3. 滚动查找“隔夜费”

Mitrade会显示为每日百分比，例如-0.015%，计算起来更方便。

正确计算Swap：简单公式

方法一：如果券商显示为每日百分比（如Mitrade）

公式：Swap（金额）= 仓位总值 × Swap百分比

示例：

• 买入1手EUR/USD（100,000单位）
• 当前价格：1.0900
• 隔夜费：-0.008%/天

步骤一：计算总值= 100,000 × 1.0900 = 109,000美元 步骤二：计算Swap= 109,000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72美元

如果是星期三夜（3天）：

• 3天总成本= -8.72 × 3 = -26.16美元

方法二：如果显示为点数（如MT4）

公式：Swap（金额）= 交易显示的点数 × 每点价值

比如EUR/USD 1手：1点（10点）= 10美元 如果Swap Long为-8.5点：

• 每点价值1美元
• 计算：-8.5 × 1 = -8.5美元/天

3天隔夜利息：不是小事

很多新手会困惑，实际上，Swap通常按天计算，但每周三会有“3倍”计算——这是因为：

• 外汇市场周六日休市，但利息每天都在滚动
• 交易所采用T+2结算制度（两天后交割）
• 持仓从周三跨到周四，涉及到周六和周日的利息，券商会将这三天的利息合并在周三夜的结算中

因此，3天的Swap通常在周三夜结算，但具体还需确认你的券商。

正负Swap：不同方向的成本

负Swap（你要支付）：

• 最常见
• 发生在你“买入”低利率货币，借入高利率货币时
• 每天减少你的利润

正Swap（你获得）：

• 发生在你“买入”高利率货币，借入低利率货币时
• 虽然券商会扣除管理费，但你每天都能获得一些收益

携带交易（Carry Trade）：利用Swap赚取收益

一些交易者的主要目标不是价格变动，而是通过正Swap赚取利差。

思路：借入低利率货币（如日元JPY），买入高利率货币（如墨西哥比索MXN或土耳其里拉TRY）

示例：买入AUD/JPY

• 买入澳元（高利率，约4%）
• 借入日元（低利率，约0%）
• 利差：约4%（年化）
• 如果Swap为正，每天都能赚取利息差

风险：如果价格大幅下跌，亏损可能超过利差收益。

无隔夜利息账户（Swap-Free Account）：免除隔夜费

如果你不想承担任何隔夜利息，许多券商提供免隔夜利息账户（Islamic Account），符合伊斯兰教义，禁止利息。

优点：

• 持仓无隔夜利息
• 适合长线持仓者（Position/ Swing Traders）

缺点：

• 点差可能更宽
• 可能收取固定管理费

结论：Swap不是小事

Swap到底是什么？ 它是持仓过夜的成本，基于不同货币之间的利率差，以及券商的管理费。

对你影响：

• 日内交易者：几乎没有影响（当天平仓，不产生Swap）
• 波段交易者：需要考虑Swap成本
• 长线持仓者：必须重视，选择正Swap或使用免隔夜利息账户

选择透明、信息清晰的券商，能帮助你合理规划交易策略，避免隐藏成本带来的惊喜。