Plug Power 股票：已死，还是未来清洁能源巨兽的崛起？

Plug Power（PLUG 1.34%）已在氢能业务领域努力了二十余年。自1999年上市以来，该公司从未实现全年运营利润，凸显了其起步的困难。

该公司历史悠久，资金持续亏损。未来，公司正削减成本，专注于盈利能力。对于考虑购买Plug Power股票的投资者，以下是一些关键点需注意。

图片来源：Getty Images。

Plug Power的长期困境

Plug Power开发氢气和燃料电池解决方案，试图建立一个垂直整合的氢能生态系统，用于交通和电力。公司在构建氢能产业方面投入广泛，但未能成功建立自身地位，过程中亏损惨重。在过去的12个月里，Plug Power亏损了21亿美元，收入为6.76亿美元。

公司不断通过股市融资。九月，公司启动了市场内股票发行计划，拟出售最多10亿美元的股票以支持运营。在过去五年中，Plug Power的股本从约5.66亿股增加到13.9亿股，股东被大幅稀释。

纳斯达克：PLUG

Plug Power

今日变动

(-1.34%) $-0.03

当前价格

$1.84

关键数据点

市值

26亿美元

日内波动范围

$1.81 - $1.87

52周波动范围

$0.69 - $4.58

成交量

200万

平均成交量

9800万

毛利率

-7128.74%

公司在建设绿色氢气生产网络方面遇到延误和高资本成本的阻碍。尽管拥有亚马逊和沃尔玛等大客户，但氢燃料电池和更广泛的氢经济的推广速度未达管理层预期。

Plug Power的转型举措

公司正采取措施实现业务效率提升。去年，推出了“Quantum Leap计划”。该计划将简化业务，重点投资于高价值市场，包括电解槽、物料搬运和氢气工厂。管理层预计，Quantum Leap项目每年可节省1.5亿至2亿美元的成本。

Plug Power已提高产品价格，预计不断增长的设备销售量将推动公司增长。新任CEO何塞·路易斯·克雷斯波表示，价值80亿美元的电解槽机会非常活跃，是未来增长的核心驱动力。

法规变化，特别是在欧盟和澳大利亚，可能有助于推动绿色氢经济的发展。这也为Plug Power带来了机遇，公司指出其正在追求的项目“质量是有史以来最好的”，这些项目达到最终投资决策的可能性“从未如此高”。

例如，英国的绿色能源开发商Carlton Power正与公司合作，签订了总计55兆瓦的设备供应和长期服务协议，涉及三个绿色氢项目。

氢市场尚未大规模起飞，Plug Power正采取措施提升效率，专注于高价值产品。尽管如此，公司仍需努力改善效率和盈利能力。股票风险依然较高，我认为大多数投资者最好在看到Quantum Leap项目取得积极成果之前保持观望。