2026年英镑走势预测：机构分歧下的汇率迷局

英镑汇率近期走势引发市场关注。进入新年以来，英镑/美元突破1.3562，创近半年新高。过去两个月间，英镑兑美元累计上涨4.12%，涨幅远超欧元兑美元的2.22%。这轮反弹背后，究竟隐藏着怎样的市场逻辑？而2026年英镑走势预测更是成为各大投行争相发表看法的焦点，但机构分歧也日趋明显。

近期英镑汇率突破新高的三大推动因素

英镑/美元的持续上行，主要得益于三股合力。首先，2025年11月英国公布了超预期的预算案，投资者随之削减了对英镑的空头押注，市场信心得以修复。其次，12月英国央行采取了相对「鹰派」的降息决策，暗示未来降息节奏可能进一步放缓，这进一步支撑了英镑的表现。再次，美元在全球经济前景不明朗的环境下有所回软，也为英镑创造了相对有利的上行空间。

央行政策与收益率优势如何影响英镑走势

从政策面看，目前市场预期联准会在2026年可能降息两次，而英国央行的预期降息次数则为一次。这种差异化的政策预期，使得英镑相比美元具有更高的收益率优势，吸引套息交易者的青睐。收益率优势本身就是支撑汇率的重要因素，因此英镑在这一时期的相对强势并非偶然。

2026年英镑汇率：三家投行的分歧预期

尽管近期英镑表现强劲，但对于2026年全年的走势，各大投行却各持己见。

摩根大通认为英镑面临双重考验。一方面，英国经济增长韧性和套息交易的吸引力将继续支撑英镑；另一方面，双赤字困境和政治风险依旧是挥之不去的阴霾。该行预计英镑/美元将呈现「先涨后跌」的走势，具体而言，2026年第一季度目标价为1.37，第二季度升至1.41，第三季度回调至1.40，第四季度进一步下跌至1.36。

美国银行则采取相对乐观的态度。其认为英国财政预算案落地后，此前笼罩市场的政策不确定性开始消散，财政风险溢价随之褪去。同时，英国央行的降息预期已充分反映在当前价格之中，后续上涨空间依旧存在。美银预计2026年英镑/美元将一路上升，年底目标价为1.45。

花旗则提出了最悲观的预测。该行指出，5月份即将举行的地方选举可能加剧英国政治的不确定性。进入下半年，英国央行或将加速宽松周期，这将对英镑形成明显压力。花旗预计2026年英镑/美元将跌至1.22，与美银的1.45目标相比，相差悬殊。

政治风险与宽松周期如何重塑英镑前景

英镑走势的关键分歧点，归根结底落在对政治风险和央行宽松周期的判断上。若英国政治环境保持稳定，央行坚守当前的谨慎立场，则英镑有望受益于相对收益率优势而持续上行；反之，若政治不确定性升温，央行加速宽松，英镑将面临明显下行压力。从目前的机构分歧来看，市场对2026年英镑走势预测的前景认知仍存在较大差异，投资者需谨慎应对这一复杂的汇率环境。