私募信贷明星公司Blue Owl的股票在被降级后下跌

德意志银行认为，Blue Owl Capital的股价将从此处停滞，原因是手续费相关收益增长放缓，同时私募信贷行业的明星公司仍在挣扎。分析师布莱恩·贝德尔将该股评级下调至持有，之前为买入，并将目标价从15美元下调至10美元，暗示下行空间为4%。过去12个月内，Blue Owl的股价已暴跌52%，今年仅一年就下跌了30%，在对软件行业贷款的暴露引发行业担忧的背景下，整个私募信贷板块出现抛售。该股在计划逐步退出部分零售债务基金的同时，也因永久限制部分零售债务基金的赎回而下跌。Blue Owl的股价在周二早盘下跌了2%。OWL 1年走势图

贝德尔表示，他的下调主要源于对手续费相关收益的预期降低，原因是对零售私募信贷产品增长放缓的预期调整。他指出，这一预期调整源于销售下降和赎回预期上升。“不过，我们认为关于其私募信贷业务的负面新闻总体上被夸大了，包括近期为投资者提供流动性的举措，”他补充说。“然而，我们认为这些新闻和宣传可能会导致部分私募信贷产品的零售财富赎回请求至少略有增加，同时也会在短期内甚至可能在今年大部分时间内抑制销售。”

贝德尔指出，管理层在过去两到三年中多元化了Blue Owl，帮助其增长前景进一步改善。但他补充说，Blue Owl的股价在当前水平似乎被合理估值。“虽然我们认为存在上涨和下跌的风险，但鉴于未来1-2个季度内可能出现的净流出风险，且在公司展示持续正向资金流之前，短期内没有明显的催化剂推动股价上涨，”这位分析师写道。