Unity（纽约证券交易所代码：U）第四季度2025财年销售业绩超出预期，但股价下跌24%

Unity（纽约证券交易所代码：U）第四季度2025财年销售业绩超出预期，但股价下跌24%

Radek Strnad

2026年2月11日星期三 21:20 GMT+9 4分钟阅读

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互动软件平台Unity（纽约证券交易所代码：U）公布的2025财年第四季度业绩超出市场预期，收入同比增长10.1%，达到5.031亿美元。另一方面，下一季度的收入指引为4.85亿美元，低于分析师预期的4.891亿美元，表现不够亮眼。其非GAAP每股利润为0.24美元，超出分析师共识预期的0.21美元15.5%。

现在是买入Unity的好时机吗？请查阅我们的完整研究报告。

Unity（U）2025财年第四季度亮点：

**收入：** 5.031亿美元，分析师预期4.921亿美元（同比增长10.1%，超出2.2%）

**调整后每股收益：** 0.24美元，分析师预期0.21美元（超出15.5%）

**调整后EBITDA：** 1.249亿美元，分析师预期1.171亿美元（毛利率24.8%，超出6.6%）

**2026财年第一季度收入指引** 中值为4.85亿美元，低于分析师预期的4.891亿美元

**2026财年第一季度EBITDA指引** 中值为1.075亿美元，低于分析师预期的1.167亿美元

**运营利润率：** -21.2%，高于去年同期的-27.1%

**自由现金流利润率：** 23.6%，低于上一季度的32.1%

**市值：** 124.4亿美元

公司概况

Unity（纽约证券交易所代码：U）为全球超过一半的移动游戏提供技术支持，并逐步扩展到汽车、建筑等行业，提供软件工具和服务，帮助开发者创建、运行和变现多平台的互动二维和三维内容。

收入增长

企业的长期销售表现是衡量其整体质量的重要指标。任何公司都可能在某个季度表现良好，但只有持续增长的公司才能长久立足。幸运的是，Unity在过去五年中实现了19.1%的复合年增长率，表现优于平均软件公司，显示其产品受到客户的认可。

Unity季度收入

我们StockStory更重视长期增长，但在软件行业，五年的历史数据可能无法反映最新的创新或行业变革。Unity近期的表现显示出与过去五年趋势的明显偏离，其收入在过去两年中出现了8%的年度下降。

Unity年度收入同比增长

本季度，Unity实现了10.1%的年度增长，其5.031亿美元的收入超出华尔街预期的2.2%。公司管理层目前预计下一季度销售额将同比增长11.5%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长13%。虽然这一预测表明其新产品和服务将推动更好的营收表现，但仍低于行业平均水平。

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1999年出版的《大猩猩游戏》预测微软和苹果将在科技行业占据主导地位，预测成真之前。其核心观点是：早早识别平台赢家。如今，嵌入生成式AI的企业软件公司正成为新的“猩猩”。这是一个盈利、快速增长的企业软件股，已在自动化浪潮中起步，正准备迎接生成式AI的到来。

客户获取效率

客户获取成本（CAC）回收期衡量公司收回新客户获取投入所需的时间。这个指标帮助评估企业在销售和市场推广上的投资何时能实现盈亏平衡。

Unity在获取新客户方面效率较高，本季度的CAC回收期为30.4个月。公司快速回收客户获取成本，意味着它可以通过增加销售和市场投入来推动增长。

Unity第四季度业绩的主要启示

我们很高兴看到Unity本季度超出分析师的EBITDA预期，也对其收入超出华尔街预期感到满意。然而，其下一季度的收入和EBITDA指引都未达预期，这对股价造成了较大压力。整体来看，这是一个较弱的季度。报告后，股价立即下跌24.1%，至22.15美元。

Unity的财报还有提升空间。让我们期待本季度是否为买入股票提供了机会。在做出决定时，重要的是考虑其估值、业务特性以及最新季度的表现。我们在完整的研究报告中详细分析了这些内容，您可以免费阅读。

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