Integer Holdings 即使在过去一年股价下跌超过30%，仍获得新的$99 百万股权

2026年2月17日，Irenic Capital Management LP披露在Integer Holdings（ITGR +1.48%）中建立了新仓位，购买了1,263,663股，估算交易金额为9,911万美元，基于季度平均价格计算。

发生了什么

根据2026年2月17日的SEC文件，Irenic Capital Management LP在第四季度新持有了Integer Holdings的股份，购买了1,263,663股。交易的估算价值为9,911万美元，基于该期间的平均价格。该基金在季度末持有的Integer Holdings股份价值为9,911万美元，反映了该持仓的股票价格变动。

其他需要了解的内容

• 交易后前五大持仓：
  • NYSE: ITGR：9,911万美元（资产管理规模的13.7%）
  • NASDAQ: SHC：6,700万美元（资产管理规模的9.3%）
  • NASDAQ: TBPH：5,166万美元（资产管理规模的7.1%）
  • NASDAQ: ALKT：4,860万美元（资产管理规模的6.7%）
  • NYSE: WK：4,761万美元（资产管理规模的6.6%）
• 截至2026年2月17日，Integer Holdings的股价为87.66美元，过去一年下跌了37.9%，落后标普500指数49.75个百分点。

公司概况

公司快照

• Integer Holdings生产各种医疗设备和组件，包括心脏病学、神经调控、骨科、血管和先进外科应用的产品。
• 该公司主要作为外包制造商运营，通过向原始设备制造商（OEM）供应高价值、专业化的医疗设备和电池解决方案来创造收入。
• 其主要客户是跨国OEM及其在医疗行业的子公司，特别是专注于心脏病学、神经调控、骨科和先进外科市场的企业。

Integer Holdings是医疗设备行业的领先合同制造商，为全球OEM提供多样化的产品和技术组合。

这笔交易对投资者意味着什么

Integer在2025年实现了8%的销售增长，达到18.5亿美元，调整后每股收益（EPS）增长21%，至6.40美元。第四季度调整后每股收益增长23%，至1.76美元。这些数字并不一定代表公司处于困境——即使近期股价走势可能让人产生疑问。

是的，GAAP利润受到债务转换成本和其他费用的影响，杠杆率约为调整后EBITDA的3.0倍。但管理层仍预计2026年调整后每股收益在6.29美元至6.78美元之间，并预计2027年将实现比市场有机增长高出200个基点的回归。

在一个还包括医疗服务、软件和生物技术公司的投资组合中，这是一项规模可观但不占主导地位的配置，占股权资产的13.7%（除去那些基础的看跌期权）。这符合一种激进投资者的策略，目标是那些运营稳健、估值合理、资本配置具有潜力的公司。

长期投资者应关注心血管和血管业务的有机增长、债务纪律以及对短期前景的执行情况。38%的回撤降低了预期，但如果基本面保持不变，这一差距有望缩小。