欧洲加密货币在拉加德辞职后将迎来哪些新局面

（MENAFN- Crypto Breaking）欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德预计将在下一次法国总统选举之前辞职，市场观察人士表示，这一时间表可能会影响欧洲在加密货币政策和数字货币倡议方面的走向。拉加德任内，欧盟推动了加密资产市场监管框架（MiCA）的推进，并启动了数字欧元的相关工作，旨在补充该地区的支付生态系统。然而，政策仍存在空白：去中心化金融（DeFi）仍未纳入MiCA的监管范围，数字欧元的最终形态仍在讨论中。在观察人士权衡潜在继任者时，关于欧洲对加密货币的谨慎立场是否会持续或在新领导下发生转变的问题也引发关注。

主要要点

• 拉加德即将离任的时间点可能影响欧洲加密监管的节奏和基调，包括MiCA的实施及其后续调整。
• MiCA已取得一定进展，但目前尚未监管去中心化金融（DeFi）；尽管欧盟追求全面的加密资产框架，政策空白依然存在。
• 数字欧元项目已从调研阶段进入准备发行阶段，反映欧洲试图提供一种安全、欧洲本土的数字货币选择，同时解决隐私和离线操作的担忧。
• 欧洲官员继续倡导对稳定币进行严格监管并制定全球标准，强调保障措施和与外国发行人的等效性，以防范系统性风险。
• 潜在继任者如Pablo Hernández de Cos和Klaas Knot预计将维持审慎的监管立场，表明政策将延续而非剧烈转变。

情绪： 中性

市场背景： 欧盟已在MiCA框架下取得进展，数字欧元项目也在按阶段推进。数字欧元的调研始于2021年10月，2025年10月，欧洲央行表示将开始准备发行。政策路径处于全球关于稳定币、跨境支付和央行数字货币的更广泛讨论中，监管机构在平衡消费者保护、金融稳定和货币主权与创新之间权衡。

为何重要

欧洲的加密政策走向对用户、投资者和开发者都具有重要意义。MiCA的出台标志着在主要经济体中数字资产监管的长久期待得以实现，为减少监管不确定性提供了框架，并在27个成员国中建立了统一、连贯的规则体系。拉加德对加密货币的怀疑态度在2022年的一次发言中表现得尤为明显，她曾称加密货币“毫无价值”，认为其缺乏内在支撑。这种谨慎基调在很大程度上影响了ECB对MiCA的态度，强调监管应既能降低风险，又不抑制合规的欧洲本土加密活动可能带来的合法用途。虽然ECB没有立法，但其在咨询和监管方面发挥了核心作用，通过与立法者和行业参与者的持续对话，塑造了MiCA的框架。

随着MiCA逐步走向最终实施，拉加德也推动国际合作，特别是在稳定币和跨境标准方面。她警告欧洲立法必须防止没有强大等效性和保障措施的稳定币方案的运营，以避免监管套利，确保欧洲在全球金融体系中的地位。她多次强调保护公共利益，避免未来私人控制的货币工具削弱货币主权。

数字欧元仍是欧洲未来货币战略的核心。该项目长期以来因隐私、离线操作和央行监控能力等问题受到批评，但欧洲央行始终强调数字欧元将具有隐私保护特性，类似现金的优势。央行认为，这样的货币可以增强支付系统的韧性，降低商户成本，并为私营部门的金融创新提供平台，前提是在受监管的环境中安全运行。2025-2026年准备发行的决策，体现了欧洲希望通过数字现金工具降低成本、提升支付网络韧性，并促进私营部门创新的信念。

拉加德及其同事的公开言论显示对数字欧元持谨慎而积极的态度。欧洲央行执行委员会成员Piero Cipollone强调，数字欧元将保留现金的优势，同时增强欧洲支付体系的韧性。该项目被视为满足消费者对数字支付需求的回应，拉加德早在2021年就曾表示，如果有安全的欧洲基础设施支持，数字货币将具有吸引力。其核心始终是提供安全、易用、面向未来的解决方案，同时不影响金融稳定和隐私。

在欧洲讨论数字欧元和更全面的加密框架时，拉加德的继任者身份可能会影响对加密创新与谨慎的重视程度。该领域对快速、无限制的采用持怀疑态度，金融圈中讨论的主要候选人——如前西班牙央行行长Pablo Hernández de Cos和前荷兰央行行长Klaas Knot——都倾向于审慎监管。例如，Hernández de Cos曾警告加密资产可能带来“难以理解和衡量的高风险”，呼吁从虚构到更有序的监管框架的转变。Knot也持谨慎态度，认可区块链潜在益处，但强调稳定性和监管监督的重要性。

与美国等地区的监管成熟度相比，欧盟的步伐较为稳健。虽然路径显得谨慎，但已建立了涵盖货币政策、支付监管和金融稳定的全面框架。欧洲央行、欧洲议会和成员国之间的合作，形成了一个风险意识强、全球协调、技术前瞻的加密政策架构，同时维护稳定和互操作的公共利益。与此同时，关于稳定币的持续讨论，强调创新与保障的平衡，也反映了全球范围内关于私人货币发行与公共货币政策、消费者保护如何协调的更广泛辩论。

最终，欧洲央行的领导层变动正值欧洲权衡集中控制与鼓励私营创新的关键时刻。拉加德的遗产将在很大程度上取决于新任行长如何在MiCA和数字欧元的推进中实现平稳过渡。欧洲选择在一些主要法域之前采取受监管的框架，而非放任自流，彰显其独特的策略：优先建立一个明确的监管环境，以容纳创新，同时降低系统性风险。

随着这些讨论的展开，市场参与者将密切关注新一任欧洲央行行长如何在金融稳定、货币政策自主权与欧洲成为合规加密活动中心的潜力之间取得平衡。未来几个月，关于DeFi、跨境支付、MiCA条款细化以及数字欧元的隐私保障和离线功能的辩论将持续升温。总体来看，欧洲意在引领而非跟随全球数字货币的发展轨迹，其领导选择将对监管决策、技术部署和加密经济的持续演变产生深远影响。

接下来要关注的事项

• 新一任欧洲央行行长的遴选过程——巴黎是否会暗示其偏好的候选人，可能影响对加密政策和MiCA调整的基调。
• MiCA实施的关键里程碑，包括对DeFi条款的细化或稳定币监管的更新。
• 欧洲央行关于数字欧元时间表、隐私保障和离线功能测试的进一步公告。
• 关于国际合作的持续推进，特别是关于外国发行人等效性制度的讨论。
• 潜在继任者的公开演讲或BIS（国际清算银行）评论，阐述其对加密监管和金融稳定的看法。

资料来源与验证

• 欧洲央行关于MiCA和数字欧元推出时间表的公开声明和新闻资料。
• 路透社关于拉加德可能离任及继任者候选人的报道。
• BIS（国际清算银行）关于Pablo Hernández de Cos和Klaas Knot的讲话，涉及加密风险和监管框架。
• 关于欧洲计划关闭稳定币漏洞和对接国际标准的报道，参考当代新闻报道。
• 欧洲央行领导层变动及其对加密政策走向的影响分析。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德即将结束其任期，预计在下一次法国总统选举前辞职。她在任期间，推动了加密资产监管框架（MiCA）的制定，并推进数字欧元项目，旨在提供一种安全、欧洲本土的数字现金替代方案。在公开发言和幕后讨论中，拉加德始终强调采取谨慎、严格监管的态度，强调保护投资者和维护金融稳定，同时在明确的框架内促进创新。

她对加密货币最公开的立场是在2022年的一次采访中，她曾称加密货币“毫无价值”，这一观点源于对许多数字资产缺乏内在价值或可靠支撑的看法。这种怀疑态度不仅是口头上的，也影响了ECB对MiCA的态度，强调监管应既能降低风险，又不抑制合规的欧洲本土加密活动可能带来的合法用途。ECB没有立法，但在咨询和监管方面发挥了核心作用，通过与立法者和行业的持续对话，塑造了MiCA的框架。

随着MiCA逐步走向最终立法，拉加德也推动国际合作，特别是在稳定币和跨境标准方面。她警告欧洲立法必须防止没有强大等效性和保障措施的稳定币方案的运营，以避免监管套利，确保欧洲在全球金融体系中的地位。她多次强调保护公共利益，避免未来私人控制的货币工具削弱货币主权。

数字欧元仍是欧洲未来货币战略的核心。该项目长期以来因隐私、离线操作和央行监控能力等问题受到批评，但欧洲央行始终强调数字欧元将具有隐私保护特性，类似现金的优势。央行认为，这样的货币可以增强支付系统的韧性，降低商户成本，并为私营部门的金融创新提供平台，前提是在受监管的环境中安全运行。2025年10月开始准备发行的决定，体现了欧洲希望通过数字现金工具降低成本、提升支付网络韧性，并促进私营部门创新的信念。

拉加德及其同事的公开言论显示对数字欧元持谨慎而积极的态度。欧洲央行执行委员会成员Piero Cipollone强调，数字欧元将保留现金的优势，同时增强欧洲支付体系的韧性。该项目被视为满足消费者对数字支付需求的回应，拉加德早在2021年就曾表示，如果有安全的欧洲基础设施支持，数字货币将具有吸引力。其核心始终是提供安全、易用、面向未来的解决方案，同时不影响金融稳定和隐私。

在欧洲讨论数字欧元和更全面的加密框架时，拉加德的继任者身份可能会影响对加密创新与谨慎的重视程度。该领域对快速、无限制的采用持怀疑态度，金融圈中讨论的主要候选人——如前西班牙央行行长Pablo Hernández de Cos和前荷兰央行行长Klaas Knot——都倾向于审慎监管。例如，Hernández de Cos曾警告加密资产可能带来“难以理解和衡量的高风险”，呼吁从虚构到更有序的监管框架的转变。Knot也持谨慎态度，认可区块链潜在益处，但强调稳定性和监管监督的重要性。

与美国等地区的监管成熟度相比，欧盟的步伐较为稳健。虽然路径显得谨慎，但已建立了涵盖货币政策、支付监管和金融稳定的全面框架。欧洲央行、欧洲议会和成员国之间的合作，形成了一个风险意识强、全球协调、技术前瞻的加密政策架构，同时维护稳定和互操作的公共利益。与此同时，关于稳定币的持续讨论，强调创新与保障的平衡，也反映了全球范围内关于私人货币发行与公共货币政策、消费者保护如何协调的更广泛辩论。

最终，欧洲央行的领导层变动正值欧洲权衡集中控制与鼓励私营创新的关键时刻。拉加德的遗产将在很大程度上取决于新任行长如何在MiCA和数字欧元的推进中实现平稳过渡。欧洲选择在一些主要法域之前采取受监管的框架，而非放任自流，彰显其独特的策略：优先建立一个明确的监管环境，以容纳创新，同时降低系统性风险。

随着这些讨论的展开，市场参与者将密切关注新一任欧洲央行行长如何在金融稳定、货币政策自主权与欧洲成为合规加密活动中心的潜力之间取得平衡。未来几个月，关于DeFi、跨境支付、MiCA条款细化以及数字欧元的隐私保障和离线功能的辩论将持续升温。总体来看，欧洲意在引领而非跟随全球数字货币的发展轨迹，其领导选择将对监管决策、技术部署和加密经济的持续演变产生深远影响。

风险与合作声明：加密资产波动性大，资本风险自担。本文可能包含合作链接。

MENAFN21022026008006017065ID1110771916