超买是什么：交易者必须真正理解的关键工具

所有交易者都听说过**超买（Overbought）和超卖（Oversold）**这两个术语，但并非每个人都真正理解它们的含义。超买状态是指资产价格被过度买入，导致价格水平高于应有的水平；而超卖则相反，价格被大量抛售，低于其真实价值。理解这两个状态的重要性在于帮助交易者避免在高点买入或在低点卖出，从而减少被套的风险。

超买与超卖：交易者必须理解的含义

**超买（Overbought）**的指示需要通过价格分析的原理来理解。用于衡量这一状态的工具会参考过去一段时间内的价格或交易量，然后将这些数据与当前价格进行比较，以判断资产是否处于过度买入（超买）或过度卖出（超卖）状态。

超卖：潜在的反弹希望

超卖状态发生在卖压强烈，导致价格持续下跌，低于合理水平。超卖的主要信号是卖压逐渐减弱，因为没有更多的卖家愿意在过低的价格出售。在此期间，买家开始入场，价格可能停止下跌并反弹。因此，在超卖状态下，交易者不应继续卖出，而应寻找买入点，等待价格反弹。

超买：可能的趋势反转信号

**超买（Overbought）**是相反的情况，价格被过度买入，超出合理范围。当价格处于超买状态时，买盘开始减弱，早期买入者可能开始获利了结，卖压逐渐增加，价格可能会调整或停滞，甚至回调。在此阶段，交易者应避免继续买入，考虑卖出以锁定利润。

指标工具：判断超买超卖的常用方法

判断**超买（Overbought）和超卖（Oversold）**的工具有很多，常用的包括MACD、RSI和随机振荡器（Stochastic Oscillator）。其中，RSI和随机振荡器的准确性较高，因为它们的数值范围在0到100之间，可以设定明确的警示阈值。

RSI——最常用的指标之一

相对强弱指数（RSI）是动量类指标，广泛应用于交易中。它衡量一定时间内价格上涨与下跌的比率，计算公式如下：

RSI = 100 - (100 / (1 + RS))

其中，RS为“平均涨幅”除以“平均跌幅”。

RSI的数值在0到100之间，常用的超买超卖阈值为：

• RSI > 70：超买，意味着买盘过热，价格可能会回调或调整基础
• RSI < 30：超卖，意味着卖压过重，价格可能会反弹

需要注意的是，这两个阈值不是绝对的，可以根据不同资产的特性进行调整。

随机振荡器（Stochastic Oscillator）——另一强大工具

随机振荡器通过比较当天收盘价在过去一段时间（通常14天）内的最高和最低价中的位置，来判断超买超卖。计算公式为：

%K = [(收盘价 – 最低价（14天）) / (最高价（14天） – 最低价（14天）)] × 100

%D为%K的三日移动平均。

当%K超过80时，表示超买；低于20时，表示超卖。该指标在没有明显趋势的市场中，特别擅长捕捉价格反转点。

RSI与随机振荡器：选择哪个？

两者各有优势：RSI较为平滑，反应较慢；随机振荡器反应敏捷。许多交易者会同时使用两者，以获得更可靠的信号。当RSI和随机振荡器同时显示超买或超卖信号时，信心会更高。

均值回归（Mean Reversion）——利用价格波动区间的策略

均值回归是一种重要的交易策略，旨在利用超买超卖状态进行反向操作。该策略适用于价格在一定区间内波动（横盘整理）时，而不适用于明显的上升或下降趋势。

利用RSI进行均值回归

操作步骤如下：

1. 确认当前趋势：用200日移动平均线（MA200）判断。价格在MA200之上，代表上升趋势；在其下，代表下降趋势；在其附近，代表横盘。

2. 设定超买超卖区间：根据趋势调整阈值。例如，在上升趋势中，将超买阈值调高至75，超卖调低至35，以适应趋势特性。

3. 等待价格到达超买或超卖区域：在超卖区域考虑买入，超买区域考虑卖出。

4. 在价格反转时平仓：可以设定在MA25（25日移动平均线）附近平仓，捕捉反弹。

实例：USDJPY

在2小时图中，USDJPY突破MA200向上，显示上升趋势。随后价格回调，测试MA200，形成支撑。此时，将RSI超买设为75，超卖为35。在上升趋势中，优先考虑在超卖区域买入，避免在超买区域卖出。价格反弹至MA25时平仓，若价格跌破MA200，则退出策略。

背离（Divergence）——捕捉趋势反转的信号

背离是指价格与指标（如RSI）之间出现的矛盾信号，常用于识别潜在的趋势反转。特别是在超买或超卖区域出现背离时，信号更为强烈。

利用RSI背离进行交易

操作流程：

1. 寻找反转形态：观察价格形成高点（Higher High）或低点（Lower Low），同时指标未同步形成相应的高点或低点。

2. 识别背离类型：如价格创出新高，但RSI未能同步，形成较低的高点（Bearish Divergence）；或价格创新低，但RSI未跟随，形成较高的低点（Bullish Divergence）。

3. 确认反转信号：等待价格突破某个关键移动平均线或出现其他确认信号。

4. 设定止损和目标：在反转确认后，设定合理的止损点，捕捉趋势变化。

例子：WTI原油

在2小时图中，WTI价格连续创新低，但RSI形成Higher Low，显示卖压减弱，可能即将反转。等待价格突破MA25，确认反转后入场，反之亦然。

警惕：超买超卖不是直接买卖信号

重要提醒：超买（Overbought）和超卖（Oversold）状态本身只是警示信号，不应作为直接买入或卖出的依据。市场可能在超买状态持续较长时间，尤其是在强势上涨的市场中；超卖状态也可能持续，特别是在下跌趋势中。应结合其他工具（如背离、均值回归、支撑阻力）共同判断，才能做出更准确的交易决策。

结论：合理运用超买超卖指标

**超买（Overbought）**是一个复杂但有效的分析工具。常见的误区是单独依赖它进行交易，而忽略了其他确认信号。正确的做法是结合背离、均值回归、移动平均线等多种指标，形成多重验证，从而提高交易的成功率。通过不断学习和实践，交易者可以更好地区分真实的反转信号与市场噪音，利用超买超卖状态提升交易策略的有效性。