进军医院股市：在2026年创造财富的7个选择

投资医院股是投资者的稳健决策，因为医疗行业具有其他行业少见的稳定性。尽管2026年该板块股市波动，但仍有部分公司凭借优异的业绩站稳脚跟。想了解哪些医院股值得持有？一起来详细研究。

为什么医院股成为投资者的目标

医院股的吸引力源于多方面的特殊性。首先，全球人口呈现增长和老龄化趋势，意味着医疗服务需求将快速上升。新疾病的出现也为医疗行业创造了新的商机。

泰国及国际投资者对医院股的关注不断增加，原因在于其相较其他行业风险较低。医院业务是社会必需品，无论经济状况好坏，人们仍需就医。

稳定收入：医院一旦完成建设和设备配置，随之而来的便是持续的现金流。这不同于房地产等行业，后者需要不断开发新项目以维持利润水平。

防御性股票（Defensive Stock）：在股市低迷时，领先医院股表现不如其他行业大幅下跌；反之，市场上涨时，它们也不会追涨得太快。可以作为长期持有的防御性资产。

财务稳健：医院的收入保障使得投资回收期较短。现金流良好时，企业可以扩展业务或持续派发股息。

重点分析：7家医院公司

投资者在选择医院股时，应理解并非所有公司都相同。它们的战略和客户群体不同，有的面向国际游客，有的专注本地居民。这些差异对分析至关重要。

1. กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) - BDMS

作为区域医疗龙头，BDMS在泰国、蒙古等地拥有多家医院及医疗网络，自1975年成立以来，日门诊超过5500人。

计划扩大国际客户基础，增加床位，开设新分支和专业中心，预计中长期盈利将提升。

🔸 市值：319,430百万元
🔸 股价：20.00泰铢
🔸 2025年净利润：16,100-16,300百万元
🔸 ROE：16.8%
🔸 市盈率（P/E）：19.5倍
🔸 收入结构：国内外医院网络

2. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) - BH

泰国顶级私立医院之一，自1984年运营，经过重组后，成为社会保障的重要服务提供者。

计划调价复杂疾病的收费，扩大服务区域，迎合医疗旅游和高端服务需求。

🔸 市值：135,060百万元
🔸 股价：167.50泰铢
🔸 2025年净利润：7,400百万元
🔸 ROE：31.9%
🔸 市盈率：19.3倍
🔸 收入来源：外国患者比例高于泰国本地

3. บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) - BCH

泰国市值最高的私立医院，成立于1979年，拥有15家医院、诊所，品牌包括เวิลด์เมดิคอล、เกษมราษฎร์、เกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล、การุณเวช。

管理层将BCH评级为“买入”，预期2025年净利润较去年增长23%。

🔸 市值：25,190百万元
🔸 股价：10.20泰铢
🔸 2025年净利润：1,300-1,400百万元
🔸 ROE：11-12%
🔸 市盈率：19.7倍
🔸 收入结构：主要来自泰国本地和社会保障患者

4. โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) - RAM

专注高端疾病治疗的三级医院，成立于1976年，擅长心脏、脑部、骨科和高端外科，位于人口密集的拉玛九路。

依靠现金患者和健康保险，提供高利润的复杂疾病治疗，业绩稳定。虽不大规模扩张，但具备长期潜力。

🔸 市值：21,720百万元
🔸 股价：18.20泰铢
🔸 52周最高/最低：16.60–22.90泰铢
🔸 ROE：3.38%
🔸 市盈率：33.41倍
🔸 收入比例：住院患者60-70%，门诊25-35%

5. โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) - VIBHA

成立于1976年，提供普通门诊和住院服务，目标是让泰国人都能获得全面医疗保障。

预计2025年盈利将明显增长，分析师推荐“买入”，目标价2.74泰铢。

🔸 市值：18,470百万元
🔸 股价：1.88泰铢
🔸 2025年净利润：778.31百万元
🔸 ROE：8.49%
🔸 市盈率：47.6倍
🔸 收入结构：门诊45%、住院55%

6. โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) - CHG

成立于1986年，拥有15家分支，投资扩张中，目标在经济发展区域增加床位。

🔸 市值：17,270百万元
🔸 股价：1.50泰铢
🔸 2025年净利润：20-40百万元
🔸 ROE：10.23%
🔸 市盈率：21.7倍
🔸 收入结构：现金患者占65-70%

7. โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) - PR9

专注高端医疗服务，成立于1989年，目标成为区域医疗枢纽，投资先进设备，发展数字平台。

与医学院合作紧密，持续引进优质医师。

🔸 市值：14,940百万元
🔸 股价：18.7-18.9泰铢
🔸 2025年净利润：520-560百万元
🔸 ROE：14%
🔸 市盈率：18.4倍
🔸 收入结构：门诊与住院

7家医院股对比表

公司名称	股票代码	市值（百万元）	股价（泰铢）	P/E（倍）	ROE（%）	主要收入来源
กรุงเทพดุสิตเวชการ	BDMS	319,430	20.00	19.5	16.8	国内外网络
โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์	BH	135,060	167.50	19.3	31.9	外国患者比例高
บางกอก เชน ฮอสปิทอล	BCH	25,190	10.20	19.7	11-12	本地患者+社保
โรงพยาบาลรามคำแหง	RAM	21,720	18.20	33.41	3.38	IPD 60-70%，OPD 25-35%
โรงพยาบาลวิภาวดี	VIBHA	18,470	1.88	47.6	8.49	OPD 45%，IPD 55%
โรงพยาบาลจุฬารัตน์	CHG	17,270	1.50	21.7	10.23	65-70%现金患者
โรงพยาบาลพระรามเก้า	PR9	14,940	18.7-18.9	18.4	14.0	门诊/住院

医院股筛选策略：分析维度

投资医院股需理性判断，理解分析方法是关键。建议如下：

1) 根据客户群体分类

面向国际客户：BH、BDMS、BCH，主要服务外国患者，风险相对较高。

以本地居民为主：VIBHA、CHG、PR9、RAM，依赖国内市场和医保。

不同策略对应不同风险与成长潜力。国际客户依赖全球经济，国内市场则受政策和人口影响。

2) 财务指标分析

市盈率（P/E）：低P/E可能代表估值合理或被低估，但需结合盈利增长潜力判断。

ROE：高ROE（如BH的31.9%）显示管理效率高，盈利能力强。

结合分析：高ROE配合合理P/E，代表公司具备良好的成长性。

3) 业务战略与成长潜力

兼并收购：快速扩张，但短期可能亏损。

区域扩张：在高潜力地区开设新分支，提升市场份额。

专业化：专注某些高利润领域（如肿瘤、妇产、康养），提升盈利能力。

医疗行业的投资潜力：为何吸引力不断增强

多重因素推动医院股成为投资热点：

• 人口增长：带来持续的医疗需求。

• 老龄化社会：高龄人群医疗支出增加。

• 新疾病出现：公共卫生事件推动医疗服务需求。

业务收入的稳定性

投资建设完成后，医院的收入具有一定的刚性，现金流稳定。相比房地产等行业，医院无需频繁开发新项目即可保持收入。

低风险特性（防御性股票）

在经济不景气时，医院股表现较为抗跌；经济繁荣时，涨幅有限，适合长线持有。

财务稳健

稳定的收入保障企业快速回本，现金流充裕，能持续派息或扩展。

投资医院股的注意事项

• 深入研究：了解公司服务质量、财务状况、市场定位。

• 关注财务指标：现金流、盈利能力、负债水平。

• 理解公司战略：扩张计划、专业化方向。

• 跟踪市场动态：政策变化、行业趋势、竞争格局。

• 借助专业分析：无经验者可参考分析师建议。

结语

对追求稳定收入、长远资产积累的投资者而言，以上7家医院股各有特色，潜力巨大。若偏好国际客户导向的龙头企业，BDMS、BH、BCH是优选；若看重专业化和成长空间，RAM、VIBHA、CHG、PR9值得关注。

最终，投资前应充分分析基本面，借助权威资料和专家建议，构建稳健的投资组合，逐步实现财富的增长。