美国银行因内存成本上涨下调戴尔股票目标价

Investing.com - 美国银行认为,内存价格上涨将对戴尔科技的短期盈利能力造成压力,促使该行在周一的一份报告中将目标价从每股$150下调至$135,同时重申买入评级。

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分析师Wamsi Mohan写道,“即将到来的内存压力可能会掩盖本应强劲的第四财季业绩”,内存成本目前同比上涨140%,而此前约为40%。

据美国银行称,更新后的模型显示,2027财年毛利率可能受到489个基点的冲击,营业利润率受到262个基点的影响,每股收益将被拖累$2.48。

Mohan强调,这些计算数据代表上限情景,并指出"实际影响会更小,因为戴尔正在推动进一步的运营支出效率提升、供应链管理、替代组件采购以及战略定价。"

美国银行目前预计2027财年每股收益为$10.00,低于此前的$10.86。

该行表示,基础设施解决方案集团和客户解决方案集团的利润率都将面临压力,模型显示每个部门的利润率将下降超过300个基点。

基础设施解决方案集团应该更具韧性,因为其产品组合"更具’关键任务’性质",且需求保持强劲,推动同比降幅较小。相比之下,客户解决方案集团的利润率可能会面临一些短期压力,因为戴尔正在处理"预先签订合同的定价"。

美国银行表示,戴尔的长期盈利能力保持完好,得益于企业AI应用的普及、新兴AI PC的推动以及公司存储知识产权附加率的提升。

尽管如此,组件成本的飙升给2027财年指引带来了不确定性。

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