酒店REITs来了：上交所受理“华安锦江”（21家酒店），深交所受理“华泰紫金华住安住”（3家酒店）。

分派率5%出头。
很多人第一反应：这点收益也叫利好？ 
先把话说明白：REITs不是给你“暴富”的，是给大资金“收租+稳现金流”的。
5%是产品定位，不是故事讲得不够性感。（证监会把商业不动产REITs定义成“持有商业不动产、拿稳定现金流、分配收益”的封闭式公募基金。）
那利好谁？
利好的是能把重资产“证券化→套现→轻资产化”的人。
REITs收益低≠股票没机会；股票炒的是：资产出表、降杠杆、现金回笼、ROE修复。
【A股最直接利好：酒店运营龙头】
【第二层利好：手里有一堆商业不动产的人】
商业不动产REITs试点一开，最爽的是“以前卖不掉、只能硬扛租金”的资产方——终于有合规退出/盘活工具。
A股里就盯两类：
开发/运营型房企（有优质持有物业的）
本地国资商业地产平台
【第三层利好：券商资管/投行业务链】
深交所那单“华住安住”的管理人是华泰证券（上海）资管，说明券商体系能吃到：管理费、承销、ABS/REITs全链条。
A股映射：“投行+资管”能力强的更占便宜。
别被“5%”骗了：
REITs市场火不火，看的是无风险利率下行+大资金缺资产，不是散户觉得香不香。监管层推动扩容扩围，本来就是给存量资产找出口。
交易层面怎么打：
阶段1：首批受理/发行预期（情绪+稀缺）→ 炒“首批/龙头”
阶段2：复制扩散（越来越多商业资产入池）→ 炒“持有型商业地产/平台”
阶段3：回归运营（入住率、RevPAR、现金流稳定性）→ 龙头吃肉，杂鱼喝汤
一句话结论：
REITs分你5%，股票吃的是“资产证券化把现金从墙里抠出来”的那一下。
利好A股优先级：酒店龙头 > 持有优质商业资产的平台 > 券商资管/投行链条。