Ikeja Hotels 与 Transcorp Hotels：谁在2025年表现更佳

Ikeja Hotels Plc 和 Transcorp Hotels Plc 已公布其2025财年未经审计的全年业绩，两者均实现了强劲的利润和增长。

这两家公司在2025年实现了超过300亿奈拉的利润，约占2024财年利润的36%。

这是一个积极的信号，反映出强劲的运营表现，可能也促成了它们在2025年的市场表现令人印象深刻。

更多故事

Ellah Lakes 股价在宣布未能成功的235亿奈拉首次公开募股后暴跌

2026年2月23日

Japaul Gold 领涨成交量，综合股价指数上涨1273.8点

2026年2月23日

Ikeja Hotels 股价上涨272%，而 Transcorp Hotels 股价上涨47%

截至上周，Transcorp 股价今年迄今已上涨11%，而 Ikeja Hotels 今年迄今的涨幅为持平，但2月份的29%涨幅显示出上升的势头。

毫无疑问，这两家公司都表现不错，但我们这里关注的是谁在2025年表现更佳。让我们来看一下它们的财务表现。

对其提交的2025年全年未经审计财务报表的粗略审查显示，Transcorp Hotels 在规模、收入、利润和资产基础方面保持明显优势。

另一方面，Ikeja Hotels 展现出更强的效率，这体现在其净利润率和每股收益的提升上。

详细信息

虽然两家公司都从客房销售中获得大量收入，这是其总收入的主要贡献者，但 Transcorp Hotels 仍然比 Ikeja Hotels 从客房销售中获得更多收入。

• 在审查年度，Transcorp 从客房销售中获得超过630亿奈拉，同比增长38%，占总收入的65%。
• 相比之下，Ikeja Hotels 的客房销售收入增长更快，达42%，达到180亿奈拉，占其总收入的70%以上。

这种规模优势也在利润数字中有所体现。

• Transcorp Hotels 从970亿奈拉的收入中实现220亿奈拉的利润，而 Ikeja Hotels 从260亿奈拉的收入中赚取80亿奈拉。

但当分析从**“利润多少”转向“利润生成效率”**时，情况变得复杂。

• Transcorp Hotels 在毛利润层面保留了更多利润，但在净利润层面，Ikeja Hotels 从其收入中保留了更多利润，这得益于零财务成本和财务收入。

换句话说，这不是简单的赢或输的比较：Transcorp Hotels 在规模和总利润方面占优，而 Ikeja Hotels 在盈利率和底线效率方面表现突出。

资产负债表

截至2025年12月，Transcorp Hotels 的总资产为1599.1亿奈拉，远高于 Ikeja Hotels 的948.84亿奈拉。

资产负债表的结构非常重要。

• Transcorp Hotels 约78%的资产集中在厂房、物业和设备上，而 Ikeja Hotels 约71%的资产为现金及现金等价物和对关联方的贷款。
• Ikeja Hotels 71%的资产为金融资产，资产负债表明显以金融资产为驱动，这也解释了财务收入的增长，帮助提升税前利润。
• 同样，Transcorp Hotels 78%的资产为固定资产（土地、建筑和办公设备），其资产负债表以运营资产为驱动（自有土地、建筑和设备），这也解释了其客房业务收入的强劲表现。

估值

虽然 Transcorp Hotels 以其规模、收入、利润基础和资产实力脱颖而出，但 Ikeja Hotels 提供了更具吸引力的估值。

Ikeja 结合了更强的底线效率指标和更高的利润率，同时估值倍数更低，反映在其较低的市盈率和更具吸引力的增长调整估值上。

在当前价格下，投资者在 Ikeja Hotels 股票上的每1奈拉盈利支付10.9奈拉，而 Transcorp 则高达88.6奈拉。

利用2025年的盈利增长调整预期，Ikeja 的PEG约为0.6，显示其相对于增长前景被低估，而 Transcorp 的PEG约为1.9，表明其股票相对较贵。

• 这意味着，投资者用较低的价格获得更多的盈利增长，而 Transcorp 则需要支付更高的价格才能获得相同的增长。

最终投资结论

Transcorp Hotels 提供更强的收入、利润和股息基础，并且股息增长率也更高。

另一方面，Ikeja Hotels 提供更高的利润率、更高的股东回报，以及更低的估值。