这家低调的药物开发商或许能为重症COVID-19患者提供解决方案

Vanda Pharmaceuticals（VNDA +39.76%）可能不是家喻户晓的名字，但它或许能提升你的净资产。这家专业制药公司的两款上市药物在2019年的销售总额为2.272亿美元，2020年第一季度为5800万美元，比去年同期增长22%。

其策略是扩大这些药物的适应症范围，并完成药物候选物tradipitant和VTR-297的开发。Vanda刚刚启动了一项针对COVID-19急性呼吸窘迫综合征患者的tradipitant三期临床试验。

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扩展用途

Vanda的最大盈利药物Hetlioz于2014年获批，用于治疗非24小时睡眠-觉醒障碍，这是一种人体生物钟无法调节到正常24小时昼夜周期的疾病。美国食品药品管理局（FDA）尚未批准其他药物用于该特定用途。

Vanda在2019年底与FDA会面，并提交了Hetlioz用于治疗Smith-Magenis综合征的补充申请，这是一种影响全球每2.5万人口中的1例的罕见发育障碍。Vanda预计FDA将在2020年做出决定。

这家制药公司在最初试图将Hetlioz用于时差反应（每年影响数千万人的疾病）时遇到挫折。去年八月，FDA发出了令人担忧的完全反应信（CRL）。随后，Vanda与FDA会面，讨论未解决的问题，仍计划争取获批。

转变方向

Vanda最近涉足新冠病毒领域，使公司成为一个有趣的投机性投资对象。已有三项三期试验在进行中，涉及tradipitant，分别用于治疗特应性皮炎、晕动病和胃排空延迟症（一种胃排空延迟进入小肠的疼痛性疾病）。

由于COVID-19，新的三期试验招募已被暂停。此时转向专门针对COVID-19的试验似乎再合适不过。Vanda开始招募300名因严重COVID-19引起的肺部炎症损伤患者。这项双盲、安慰剂对照的试验——最严格的类型——于四月开始，患者每天两次治疗，持续14天。Vanda预测，结果将在第三季度公布。

你可能会问：“一种用于皮肤病和晕动病的药物，怎么能帮助由新冠病毒引起的严重肺部问题患者？”据Vanda介绍，tradipitant靶向神经激肽-1受体，该受体参与导致肺损伤的神经炎症过程。因此，探索其在重症COVID-19住院患者中的抗炎作用是合理的。

超越COVID-19

Vanda为2020年提供的收入指引在2.4亿至2.6亿美元之间。预计年末现金余额将超过3.2亿美元。即使受到COVID-19带来的收入减少影响，Vanda仍有足够的资金应对疫情。这一点很重要，因为公司为获得额外适应症的FDA批准而提交的申请可能会延迟。

据纳斯达克数据显示，198家机构投资者持有Vanda95%的流通股。但这一数据基于2019年12月31日的持股情况。今年股价下跌近50%，之后已反弹，仍显示约32%的亏损。我猜测，第一季度因新冠疫情引发的市场抛售期间，许多机构出售了部分或全部持仓。

管理资产超过1亿美元的投资者必须在5月15日前向美国证券交易委员会（SEC）报告其3月31日的持仓情况。我们将看到哪些投资者坚守，哪些则退出。预计机构持股比例和投资者数量都将有所下降。

值得关注的点

Vanda的市值约为6亿美元。公司账面现金超过3亿美元，今年收入预计将达到2.5亿美元，股票看起来相当有吸引力。许多制药和生物技术公司以销售额的高倍数进行交易。此外，制药投资者将在第三季度得知tradipitant试验的结果。这就像一个免费期权，可能带来可观的上涨空间。如果失败，风险也有限，因为针对重症COVID-19患者的试验具有一定的风险。