有谁能算清楚这些 AI 大模型公司 coding 套餐的毛利率是多少？Anthropic 的毛利大概是 40%

国内的智谱和 minimax 是开源模型，有算力的自己也可以部署。所以判断coding套餐没办法注定卖太贵，毛利率可能是极低的，甚至亏本。而且卖 API 的商业模式不同于 SaaS 和其他的互联网应用，每个 toekn 都是有成本，是没有近乎 0 的边际成本。
智谱自己还搞到算力不足，前面卖了太多便宜的token， 现在搞的算力套餐都没办法继续卖，每天限量。同样的商业模式，Anthropic并没有限量，不知道是烧钱限量还是算力真不足加钱也没办法解决。
上市不好的点在于等下个继续财报公布的时候就知道他们是不是在裸泳了。中国的模型性价比没得说，但是目前的coding 套餐到底有多少利润，商业模式是不是可持续还真不好说，现在更多还是一个信仰图腾，作为 AI 叙事非常重要的投资标的。
还有一个很有意思的逻辑，最近才想通，
1、大模型火了以后最先收益的是芯片，需要算力去训练，英伟达暴涨，大模型公司都有需求，相互竞争价高者得吃到了最多的溢价，利润丰厚。
2、接着到内存，因为AI大模型训练和推理对内存需求极大，大模型应用原来越多以后推理需求不断增长，这时候是抢内存做推理，同样也是价高者得，有溢价空间。
3、光通信数据传输，AI算力爆发式增长，传统的配套升级从铜升级到光传输，成了AI算力基础设施的核心环节。
下一步可能会是哪个领域？能提供算力基础设施与服务的公司应该会是其中一点，推理需求暴增，算力不足提高价格买算力就可以吃到更多的溢价空间，亚马逊和阿里云可能有机会吃到这部分溢价。