Gate 研究院：隐波触及近 2 年高位，24H 期权看涨价差策略主导市场

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH 隐含波动率（IV）分别约为 53% 与 73%，其中 BTC IV 已处于过去一年约90% 分位附近，反映出期权市场对短期价格波动的预期明显升温。

近一周 BTC 与 ETH 的 25-Delta Skew 整体维持在负值区间，短端 Skew 在事件冲击下快速走阔后有所修复，但整体结构仍偏空。

从 GEX 分布看，70K 附近处于负 Gamma 区域，做市商对冲偏“追涨杀跌”，短线价格波动易被放大；

近 24 小时 BTC 与 ETH 大宗期权交易以看涨为主：最大结构为 BTC 27MAR26 买 135k-C / 卖 96k-C，约 1,400 BTC，净收权利金 23 万美元；ETH 为 27FEB26 买 3200-C ，约 2,250 ETH，净付权利金 2 万美元。

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