美联储开年“吵翻”！降息超百点？分歧直接摆上台面

美联储开年就爆出大分歧！理事米兰直言今年该降息超100个基点，鹰派却坚称降息得等下半年。

当前联邦基金利率卡在3.5%-3.75%区间，成了市场的“心头患”。米兰态度鲜明：现行政策明显抑制经济活力，唯有大幅降息才能释放增长空间。这一激进主张，和多数官员的谨慎立场形成鲜明反差——12月点阵图显示，主流预期全年仅降息25个基点。

分歧早已浮出水面：

- 投票委员卡什卡利认为利率已近中性，需紧盯通胀、就业数据再行动
- 费城联储主席保尔森划下红线，强调降息需满足通胀降温、就业企稳等多重条件

市场也跟着纠结：CME数据显示1月维持利率不变概率高达85.1%，但2025年黄金暴涨64%的行情，又让投资者对宽松政策心存期待。

这场博弈的核心，本质是经济韧性与下行风险的权衡。一边是美国经济超预期抗压，一边是失业率升至4.6%、制造业PMI走弱的隐忧。最终政策走向，终究要看通胀数据的“脸色”，以及美联储人事变动带来的变量。

全球资产正站在十字路口，每一次官员表态都可能引发连锁反应，后续动向值得紧盯。
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