专家预测比特币和以太坊持仓公司的崩溃

到2026年，拥有加密货币储备的上市公司行业(DAT)面临大规模危机。许多大型企业的股价已经下跌，行业代表预测局势将进一步恶化，Cointelegraph报道。

2025年，市场上出现了许多通过股票向投资者提供加密货币访问的公司。在十月比特币牛市期间，该行业吸引了数十亿美元，但随之而来的调整严重打击了这些企业的市值。

悲观预测
MoreMarkets的联合创始人奥尔坦·图塔尔（Altan Tutar）将该行业的前景描述为“阴暗”。他认为，市场过度饱和将导致大多数此类机构关闭。

首先倒闭的将是专注于山寨币的公司：它们无法将市场估值维持在资产账面价值之上。图塔尔认为，紧随其后的是持有大量以太坊、Solana和XRP等大币的投资者。

只有那些能为投资者提供额外价值的公司才能生存。这涉及到产生稳定收益的产品，可以在股东之间分配资产收益。

商业模式的转变
Solv Protocol的联合创始人瑞安·周（Ryan Chow）指出，持有第一大加密货币的公司数量在半年内从70家增加到130家。然而，单纯的积累策略已不再保证成功。

据周所说，许多市场参与者仅将购买数字黄金作为一种营销手段，而没有真正的金融结构。现在，他们被迫出售资产以支付运营成本。

专家相信，方法必须改变：应从投机转向结构化的资本管理。比特币应在透明的收益工具中运作，而不是作为“死重”挂在账面上。

来自ETF的威胁
First Digital的CEO文森特·乔克（Vincent Chok）认为，DAT公司面临的主要威胁是与现货ETF的竞争。投资者越来越倾向于选择交易所交易基金（ETF）作为更简单、更受监管的工具。美国放宽规则也加剧了这种情况，允许ETF包含质押收益。

为了生存，加密公司将不得不符合传统金融的标准。这需要完全的透明度、审计能力以及遵守机构级别的合规程序。

提醒一下，CoinShares的研究员詹姆斯·巴特菲尔（James Butterfill）指出，“国库”公司的泡沫实际上已经破裂。