#十二月降息预测



根据最新的市场预期和机构分析,美联储在12月降息的概率非常高,主要依据是近期就业市场的疲软和多位关键美联储官员释放的鸽派信号。

下面这个表格整理了关于12月降息预测的核心信息

市场隐含概率:12月降息25个基点概率为 **86.4%** CME"美联储观察"工具 (截至11月29日)

主要机构观点: **高盛** & **摩根大通**: 预测12月降息25个基点 - **摩根大通** 进一步预测明年1月将再次降息25个基点,基于对美联储官员言论和经济数据的解读 。

美联储内部倾向:领导层"三巨头"(鲍威尔、威廉姆斯、沃勒)均倾向于支持降息 | 纽约联储主席威廉姆斯等人的公开言论 。

### 📈 降息预期升温的主要原因

近期市场对美联储12月降息的预期显着升温,主要基于以下几点:

- **就业市场降温**:最新的数据显示,美国9月失业率已升至4.4%,创下近四年新高。美联储11月发布的《褐皮书》也指出,美国就业市场持续疲软。这促使美联储将政策重心转向支撑劳动力市场。

- **核心官员"放风"**:作为美联储主席鲍威尔的亲密盟友,**纽约联储主席约翰·威廉姆斯** 的言论是强烈的政策信号。他公开表示,随着劳动力市场降温,"短期内"有进一步降息的空间。这被市场解读为美联储领导层已就12月降息达成共识。

- **通胀压力缓解**:尽管通胀绝对值仍高,但美联储官员认为**上行风险已有所减弱**。副主席杰斐逊指出"通胀上行压力略有缓解",这为降息提供了更多操作空间。

⚠️ 需要注意的风险与分歧

尽管概率很高,但此次降息并非"铁板一块",仍有以下几个不确定性需要你知晓:

- **美联储内部存在分歧**:并非所有官员都支持立刻降息。例如,芝加哥联储主席古尔斯比对12月再次降息"感到不安",而克利夫兰联储主席哈马克则明确反对降息。这种分歧意味着最终的决策讨论可能会比较激烈。

- **数据缺失的挑战**:由于此前美国政府经历了创纪录时长的停摆,导致关键的经济数据发布中断。这意味着美联储在12月会议决策时,将处于一定程度的"**数据真空**"中,这增加了决策的难度。

- **属于"保险式降息"**:有分析认为,如果12月降息,其性质更可能是一次"**保险性降息**"。即为了防范经济下滑风险而采取的预防性措施,并不意味着一个长期、猛烈的降息周期的开始。

### 💎 总结

总而言之,美联储在12月降息25个基点是**当前市场和分析机构的主流预期**,概率很高。主导这一预期的是"就业数据疲软"和"美联储高层鸽派信号"这两大核心逻辑。

然而,由于内部存在分歧且缺乏最新数据的支撑,建议你密切关注**12月10日美联储议息会议后的政策声明**以及**主席鲍威尔的新闻发布会**,以获取最确切的政策动向。
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