21Shares提交Hyperliquid ETF申请，机构山寨币ETF爆发进行时

资产管理公司 21Shares 于 2025 年 10 月 29 日向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Hyperliquid（HYPE）现货 ETF 的 S-1 注册申请，加入了 Bitwise 和 VanEck 等主流金融机构的山寨币 ETF 赛道。这一行动标志着机构投资正加速超越比特币和以太坊，转向更广泛的加密生态系统。此举发生在 Bitwise 的 Solana ETF（BSOL）创下 2025 年新 ETF 首日交易量纪录的背景下，凸显了市场对受监管山寨币产品的强劲需求。

机构版图扩张：21Shares 瞄准 Hyperliquid（HYPE）现货 ETF

随着加密市场走向成熟和监管环境的逐步清晰，机构对于数字资产的兴趣正加速多样化。资产管理公司 21Shares 已向美国证券交易委员会（SEC）提交 S-1 注册声明，计划推出追踪 Hyperliquid 原生代币 HYPE 价格的交易所交易基金（ETF）。

此次 21Shares 的新申请，是 2025 年山寨币 ETF 申请浪潮中的最新一例，明确地展示了机构对于受监管加密货币敞口的日益增长的需求。该产品旨在被动跟踪 HYPE 代币的价格，不涉及投机交易、杠杆或衍生品的使用。根据文件，该信托为被动投资工具，其目标并非产生超出 HYPE 代币价格追踪的收益。主流 CEX Custody 和 BitGo Trust Company 将作为托管方，负责基金数字资产的安全存储。

质押策略纳入考量：提高资产利用率

值得注意的是，21Shares 在文件中提到，可能会探索对其持有的 HYPE 进行质押（Staking），以产生奖励，但这必须在符合法律和税务规定的前提下进行。他们表示，虽然信托最高可质押 100% 的 HYPE 持有量，但根据“利用率分析”，通常打算质押其持有量的 70% 到 90%。这意味着 21Shares 正在积极探索如何通过质押机制，提高 ETF 资产的资本效率和潜在收益，这在加密 ETF 领域是一个重要的发展趋势。

竞争格局：Bitwise 与 VanEck 同样布局 HYPE

21Shares 并非唯一布局 HYPE ETF 的机构。此前的 Bitwise 也在上个月提交了类似的 ETF 申请。此外，VanEck 也暗示了在美国和欧洲推出 HYPE ETF 的计划，并可能同样纳入质押功能。这三家重量级资产管理公司的集体行动，无疑突显了 Hyperliquid 在新兴区块链生态系统中的重要性和机构认可度。

山寨币 ETF 需求激增：市场热情高涨

21Shares 的最新申请正值市场对山寨币产品需求空前高涨之际。截至 10 月底，SEC 正在审查超过 150 份此类申请。投资者对山寨币 ETF 的热情在本周首次亮相的产品中得到了充分体现：

• Bitwise Solana ETF (BSOL) 创纪录：2025 年 10 月 28 日，Bitwise 的 Solana ETF (BSOL) 首次亮相，首日交易量达到 5600 万美元，成为 2025 年所有新 ETF 中最强劲的首秀。第二天，交易量进一步攀升至 7200 万美元，显示出持续的兴趣。
• Hedera 与 Litecoin ETF 表现稳健：Canary Capital 的 Hedera ETF（HBR）和 Litecoin ETF（LTCC）也于 10 月 28 日首次上市。HBR 首日交易量达 800 万美元，LTCC 为 100 万美元。彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 指出，这些基金在第二天仍然保持了与首日相近的交易水平，这“仍然很强劲”，因为大多数 ETF 在首日热度过后交易量都会下降。

这种 ETF 申请和发行的激增，标志着加密市场正在走向成熟，受监管的加密产品正吸引着越来越多的关注。随着大型发行商将业务范围扩大到比特币和以太坊之外，投资者需求显然正转向对新兴区块链生态系统的更广泛敞口。

结语

21Shares 提交 Hyperliquid ETF 申请，是机构投资者在加密市场策略转变的一个缩影，即从单一资产（比特币、以太坊）投资转向多元化、具备增长潜力的新兴区块链项目。随着越来越多的山寨币 ETF 获批上市，例如 Solana ETF 的亮眼表现，表明市场对受监管的数字资产产品有着强大的需求。这一趋势不仅为投资者提供了更丰富的加密敞口选择，也将进一步提升整个加密市场的透明度、流动性和机构参与度，预示着加密资产将加速融入主流金融体系。