BTC和ETH近期走势较为疲软，从多方面因素来看，存在进一步下跌的可能性。以下是具体分析：

• 价格表现：截至2025年10月21日，比特币一度从11.05万美元跌至10.75万美元，24小时内跌幅超过3%；以太坊则跌超5%，失守3900美元关口，报3863美元。

• 技术指标：从日线图来看，比特币的相对强弱指数（RSI）为40，低于中性水平50，移动平均收敛发散（MACD）在10月11日出现看跌交叉，表明看跌动能正在增强。以太坊的RSI和MACD指标也呈现看跌态势，若继续下跌，可能会延续至3593美元。

• 市场情绪和资金流向：Coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓超4亿美元，爆仓人数超过12万人，其中六成为多单爆仓，显示市场情绪较为恐慌，投资者可能在持续抛售。此外，Deribit交易所上市的比特币看跌期权相较看涨期权持续呈现溢价，直至2026年9月到期，印证部分交易员正在为延续至明年的下行风险做准备。

• 宏观经济和政策因素：美联储的货币政策对加密货币市场影响较大，若继续采取紧缩性货币政策，市场流动性会减少，资金成本上升，投资者可能更倾向于传统避险资产，从而减少对BTC和ETH的投资。此外，全球贸易紧张局势和地缘政治风险加剧，也使得投资者风险偏好下降，不利于加密货币市场。

• 行业相关事件：美国地区性银行接连陷入信贷欺诈事件，加剧了投资者对信贷市场的担忧，在避险情绪推动下，投资者纷纷抛售加密货币等风险资产。

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