尽管美国总统特朗普的最新公告并未提及此前市场担忧的关税，加密货币市场仍持续下跌，总市值降至 3.6 万亿美元。此次下跌的主要驱动力是市场内部巨大的抛售压力：矿工在一周内向交易所转入 51,000 枚比特币，创下去年 7 月以来的最高抛售记录；同时，“特朗普内线巨鲸”等比特币 OG 巨鲸在 比特币 创下 126,000 美元的新高后持续高位出货，仅今日就向主流 CEX 存入了价值 2.22 亿美元的比特币，显著加剧了市场看跌情绪。
比特币价格在本月早些时候创下 126,000 美元新高后表现疲软，抛售压力成为主导市场走向的核心因素。
· 矿工集体转向抛售
CryptoQuant 的分析揭示，矿工自 10 月 9 日以来已向交易所存入 51,000 枚比特币，标志着矿工行为从持有转向抛售。
10 月 11 日的矿工流入量飙升至 14,000 枚比特币，为去年 7 月以来最高水平，而当时比特币价格曾跌至 110,000 美元。
比特币矿工历来是最大的持有者之一，他们的大规模抛售对比特币乃至整个加密市场的价格都构成了巨大压力。
· “特朗普内线巨鲸”继续高位套现
被称为“特朗普内线巨鲸”的交易者此前曾精准做空，并在上周特朗普宣布对中国加征 100% 关税前建立了高达 7.35 亿美元的空头头寸。该巨鲸今日再次向 主流 CEX 存入 2.22 亿美元的比特币，表明高位套现行为仍在继续。
比特币 OG 巨鲸一直逢高出货，在 比特币 达到 126,000 美元新高后再度开始卖出，加剧了市场回调。
有市场观点认为，黄金在当前的“货币贬值交易”（debasement trade）中，正在抢走比特币的风头。今日更是强势突破 4300 美元，续创历史新高。
· 比特币动能不足
加密评论员 Plur 指出，尽管 比特币 被视为终极动能资产，但在此次市场低迷中未能展现出足够的势头，并表示“黄金抢走了一些比特币的风头”。
Plur 认为比特币的所有权仍然高度集中，OG 巨鲸的抛售是造成市场“窒息”的主要原因。
· 价格走势的滞后性
Plur 同时提供了一个乐观的分析角度：比特币价格有强烈证据表明其滞后于黄金 60 至 90 天。鉴于黄金几乎每天都在创下新高，这可能预示着比特币可能很快会进入上涨趋势。
他预测，在中美贸易战完全解决之前，加密市场可能仍将波动不定，但他坚信“真正的烟花”还在后面，牛市远未结束。
加密市场的持续下跌，并非完全由特朗普的关税风险驱动，而是由矿工和 OG 巨鲸等市场内部的关键持有者的大规模抛售所致。这种集中的出货行为，加上黄金作为避险资产的强势表现，共同压制了比特币和整个加密市场的复苏动能。尽管短期市场情绪悲观，但Plur 等分析师预测的长期牛市基本面并未改变。投资者应密切关注OG 巨鲸的抛售何时停止，以及宏观地缘政治风险的解决进展，这将是决定市场何时重新进入下一轮上涨的关键。
本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。
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