稳定币公链Plasma公募狂揽3.73亿美元！创2025年最大规模代币销售，测试网TVL剑指10亿美元

专注稳定币基础设施的Layer1区块链Plasma(XPL)宣布完成3.73亿美元公募，超募7倍原定目标，成为2025年迄今最大规模代币销售。项目完全稀释估值达37.3亿美元，测试网启动时将锁定10亿美元稳定币（以USDT为主），打造零手续费交易网络。此举正值《GENIUS法案》落地重塑美国稳定币监管框架，合规化进程助推机构资金布局。

融资里程碑：3000合格投资者入场，估值逻辑揭秘

• 融资规模：10天公募募资3.73亿美元（原目标5000万美元）
• 参与结构：超3000名合格投资者参与，平均单地址投资8.3万美元
• 代币分配：售出10亿总供应量的10%（即1亿枚XPL）
• 估值解读：
  • 按流通盘计：融资后估值37.3亿美元（3.73亿 ÷ 10%）
  • 项目宣称估值50亿美元（疑为完全稀释估值）
• 锁仓机制：美国投资者代币锁定12个月，全球用户主网上线即时释放

技术定位：UTXO+EVM兼容架构，零手续费颠覆支付 Plasma采用比特币UTXO模型构建，同时兼容以太坊虚拟机(EVM)，兼具比特币底层安全性与以太坊生态互操作性。其核心创新在于：

1. 零成本稳定币转账：依托锁定的10亿美元USDT储备，实现用户交易零Gas费
2. 支付场景优先：重点拓展拉美、中东等跨境支付高需求地区
3. DeFi生态集成：已接入Curve、Aave、Ethena(ENA)等协议，构建稳定币应用矩阵

监管东风：《GENIUS法案》激活机构信心 此次融资恰逢美国首部稳定币专门法案《GENIUS法案》7月18日生效，明确美元稳定币发行规范。监管清晰化显著提升机构对Plasma等合规项目的配置意愿。此前Plasma已获2400万美元私募融资，资方包括：

• 交易所系：Tether CEO Paolo Ardoino
• 顶级风投：Founders Fund、Framework Ventures

挑战与展望：万亿支付市场的合规竞逐 尽管开局亮眼，Plasma仍需突破三重考验：

• 性能压力：零手续费模型下的网络扩容能力
• 安全验证：UTXO与EVM融合架构的实战稳定性
• 全球合规：适应各司法辖区稳定币监管差异 若测试网如期实现10亿美元TVL并验证技术可行性，或撼动现有稳定币公链格局。

结语： Plasma以3.73亿美元公募彰显机构对稳定币支付赛道的强烈共识。零手续费+监管合规的双重卖点，直击跨境支付痛点与《GENIUS法案》后的市场真空。随着测试网携10亿USDT启动，其能否兑现“比特币级安全+以太坊级功能”的承诺，将成为夺取万亿级稳定币基础设施市场的关键战役。