Gate News 消息，3 月 19 日，在某 CEX 比特币季度期权到期前，20,000 美元看跌期权已成为第三大热门行权价，名义价值约达 5.96 亿美元，反映出交易员在中东地缘政治紧张背景下对极端下行情景的布局。
持仓分布方面，三大主要行权价分别为：125,000 美元看涨期权（7.4 亿美元）、75,000 美元（6.87 亿美元）、以及 20,000 美元看跌期权（5.96 亿美元），三者呈现出对上行和下行方向的宽幅预期分布。本次某 CEX 比特币期权到期的名义总价值为 135 亿美元，总未平仓合约为 195,719 枚 BTC，其中看涨合约 120,236 枚 BTC，看跌合约 75,482 枚 BTC。
在当前 BTC 价格低于 70,000 美元的情况下，20,000 美元行权价属于深度虚值期权，只有在市场较当前价格暴跌逾 70% 时才会获利。大量此类活动很可能是交易员通过卖出这些深度虚值看跌期权来收取权利金，反映的是看跌至 20,000 美元的低概率预期，而非直接对冲崩盘风险——换言之，这更多是一种收益增强或波动率策略，而非直接的看空押注。
整体情绪方面，尽管市场处于极度恐慌之中，期权市场的看跌/看涨比率仍为 0.63，即看涨期权数量多于看跌期权，整体仍略微偏向看涨。最大痛点位于 75,000 美元，该价位可能在到期前对比特币价格产生磁吸效应。
