华尔街日报：霍姆兹海峡封锁是“史上最大石油危机”日产蒸发 900 万桶、能源短缺冲击全球经济

美伊开战一周，荷姆兹海峡几近全面封锁，伊拉克被迫减产逾三分之二，阿布达比国家石油公司跟进减产，美国油价冲破每桶100美元。《华尔街日报》分析指出，这是1970年代以来最严重的能源供应冲击，若封锁持续至月底，波斯湾日产量恐锐减900万桶——占全球需求近一成。
（前情提要：原油价格飙升9%后川普出手！海军护航荷姆兹海峡 + DFC 战争险，BTC逆势站上7.1万美元）
（背景补充：如果不走荷姆兹海峡，石油真就出不来？有替代方案吗？）

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• 储油槽逼近满载，产油国被迫逐一停产
• 铝、化肥全面告急：「史上最大规模供应中断」
• 美国有缓冲，但欧亚恐首当其冲

川普的伊朗战争开打仅一周，一场部分石油分析师认为「永远不可能发生」的灾难正在上演。荷姆兹海峡——全球约五分之一石油与液化天然气的必经通道，最窄处仅21英里——油轮流量骤降至几近于零。问题不只是油价飙涨，而是产油国的储油设施即将物理性地溢满，被迫一座接一座关停油井。

2月28日美以联军空袭伊朗当天，挪威能源公司DNO董事长Bijan Mossavar-Rahmani正从纽约飞往奥斯陆。他在机上即下令关闭公司在伊拉克的所有油井——这是此次战争中第一批被关停的油田。几乎同一时间，一段疑似伊朗海军军官警告船只不得进入海峡的录音，在能源产业的WhatsApp群组中疯传。

储油槽逼近满载，产油国被迫逐一停产

油轮无法通过海峡出港，但油井不可能一夕之间停止运作。后果立刻浮现：伊拉克的储油设施率先满载，这个OPEC第二大产油国被迫砍产超过三分之二。科威特紧随其后，岸上储槽也逼近上限。

周六，阿布达比国家石油公司（ADNOC）发布信号，表示正放缓产量以避免储槽溢流。摩根大通分析师Natasha Kaneva向《华尔街日报》表示：

「在海峡的整个历史记载中，它从未被关闭过。对我而言，这不只是最坏情境——而是一个不可想象的情境。」

Kaneva估计，若海峡在本周五仍未开通，波斯湾日产量将减少逾400万桶；若封锁延续到3月底，减产规模可能达到约900万桶——相当于全球需求量的近十分之一。

铝、化肥全面告急：「史上最大规模供应中断」

冲击范围远不止原油。大量化肥同样仰赖荷姆兹海峡运输，供应全球各大洲的农业需求。铝价飙升至多年高点，中东炼铝厂纷纷宣布不可抗力（force majeure）——这项法律机制意味着供应商在无法交货时免责。挪威海德鲁公司（Norsk Hydro）已削减其在卡塔尔的产能，并警告全面复产可能需要六到十二个月。

能源历史学家Daniel Yergin在《华尔街日报》的报道中指出：

「我们正在见证的，是以日产量计算，世界历史上最大规模的中断事件。若持续数周，将在全球经济中持续回荡。」

美国油价周日冲破每桶100美元，为俄乌战争以来首次。目前离开海峡的少数船只，大多载运的是伊朗石油。交易员警告，若海峡未能在数日内重启——无论是通过美国海军护航或船东自行判断风险已降——原油市场可能还会进一步飙升。

美国有缓冲，但欧亚恐首当其冲

美国能源部长Chris Wright周日在Fox电视台上表示：「能源很快就会流经荷姆兹海峡。」他将油价上涨归因于「对这可能演变为长期危机的未知恐惧——但事实不会如此。」

相较于1970年代，美国确实拥有更多缓冲空间：石油占GDP的比重已大幅降低，且美国本身已是顶尖能源出口国。然而，欧洲和亚洲的处境截然不同。数十年来，美国军方及盟国耗费数十亿美元确保这条通道畅通，而如今封锁正将冲击传导至汽油与柴油价格、抵押贷款利率，乃至各国政府的借贷成本。

对川普而言，这场能源危机正威胁他自身的经济议程。但对高度依赖波斯湾油气的欧亚经济体而言，这可能只是漫长冲击的开端。