WLFI 治理提案：质押 180 天换投票权，小户面临流动性困境

川普家族相关的DeFi项目——世界自由金融公司（WLFI）正推动一项治理提案，要求持有未解锁代币的投资者，若希望保留治理投票权，须将代币质押至少180天，以换取年化收益2%。投票自3月5日开始，截止至3月13日，截至周末，超过99%的参与投票者支持该提案，但实际参与投票的代币量仅占总供应量的1%。

治理提案的核心条款：投票与流动性的强制取舍

（来源：WLFI）

WLFI目前的代币持仓格局使投资者面临一个具体的困境：

80% 持仓被锁定：没有解锁时间表，不具备流动性，目前也不受此次提案新规直接约束。

20% 可自由交易：这是投资者目前唯一可变现的持仓，也是提案试图规范的对象。

强制取舍：若投资者希望保留治理投票权，须将这20%的流动代币质押180天；若选择保持灵活性，则将失去投票权。

这些治理决策包括何时释放被锁定的80%持仓——这意味着如果投资者希望在决定自身资产何时解锁的过程中拥有发言权，他们被要求主动放弃唯一的流动性。WLFI在2024年10月至2025年3月期间筹集超过5.5亿美元，早期投资者每枚支付0.05至0.15美元；而当前代币交易价格约为0.099美元，自部分代币开始可交易以来，已下跌逾50%。

双层治理结构的争议：大户特权与透明度质疑

提案中有一项特殊条款：持有至少5千万枚WLFI的投资者可以直接与项目团队进行洽谈合作。批评人士认为，这创造了一种有利于大型机构投资者、却让普通散户相对不利的双层治理结构。

Generative Ventures管理合伙人Lex Sokolin直指透明度问题：“项目不提供解锁时间表是不寻常的；这些数字通常在代币发行时就已确定。这是最需要保持透明的地方之一。”

代币持有者Morten Christensen（AirdropAlert运营者）表示计划投票反对，他指出：“对于WLFI，投资者完全是盲目投资。”他同时指出，质押机制往往因参与者在质押的同时买入等量代币，而持续制造卖压。

DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev确认，公司去年以2,500万美元买入WLFI代币，目前持有但在代币获得流动性前无增持计划：“这些代币已被锁定，在它们获得流动性之前，我们没有计划进行更多投资。”

项目方的长期愿景与投资者的信任缺口

项目方于3月5日为提案辩护，表示治理决策应反映与生态系统长期方向一致的参与者，而非短期交易者。部分支持者指出，WLFI的长期规划相当雄心：计划申请美国国家银行牌照、建立跨链基础设施，以及推出实时借贷市场。

然而，这些长期愿景是否能弥补因缺乏解锁时间表而造成的信任缺口，仍是市场密切关注的焦点。项目方原定于3月12日前公布解锁时间表，这一截止日期已成为评估此次治理事件后续走向的关键节点。

常见问题

WLFI的治理提案对投资者具体要求是什么？
提案要求持有未解锁WLFI代币的投资者，若希望保留治理投票权，须将代币质押至少180天，以换取年化收益2%（以WLFI代币计）。不质押者将失去投票权，而可自由交易的代币仅占总持仓的20%，是投资者唯一的流动资产。

为何WLFI解锁时间表缺失引发批评？
Generative Ventures管理合伙人Lex Sokolin指出，代币化项目通常在发行时就公布完整的解锁时间表，这是投资者评估流动性风险的关键。WLFI至今未披露80%锁仓代币的解锁计划，让投资者在无法评估退出风险的情况下被要求做出治理决策，被批评人士视为严重缺乏透明度。

WLFI治理提案的投票参与率如何，以及其代表性问题？
尽管超过99%的参与投票者支持提案，但实际参与投票的代币量仅占总供应量的1%，显示整体参与率极低，现有“支持”更多反映少数积极投票者的立场，而非广大持有者的共识。