美元升至数月高点，伊朗冲突和油价飙升震动市场

随着地缘政治紧张局势和能源价格上涨，美元在2026年3月初开始展现其强势，投资者纷纷涌向被一些人认为是世界上最具流动性的避险资产。

美元指数逼近100，战争风险、油价与美联储政策交织

衡量美元对一篮子主要货币的美元指数（DXY）在过去一周录得逾一年以来最强劲的周度涨幅，涨幅约为1.4%至1.5%，原因是涉及美国、以色列和伊朗的冲突震动全球市场。该指数从97中段升至3月6日至8日当周的日内高点接近99.20–99.43，推动美元对主要货币的多月高点。

2026年3月8日，星期日，DYX图像来源：tradingview.com 截至发稿时，指数为99.27。这一反弹发生在投资者在与美国-以色列对伊朗的军事行动扩大相关的地缘政治不确定性上升之际纷纷涌入美元。伊朗的报复以及霍尔木兹海峡——全球最重要的石油咽喉之一——的运输严重中断，引发了对能源供应和全球市场通胀的担忧。

全球约20%的石油运输经过霍尔木兹海峡，在紧张局势升级期间，油轮交通大幅减少。能源交易商迅速反应，将布伦特原油推升至每桶93美元左右，日内价格变动高达6%至15%。

西德克萨斯中质原油（WTI）紧随其后，升至80美元低位，目前为89美元。本周，超流动性永续合约去中心化交易所（DEX）交易者看到WTI价格高达115美元的惊人水平。天然气价格也上涨，交易者预期供应中断可能持续，全球能源需求上升。

这些高能源价格迅速转化为新的通胀担忧。分析师估计，油价持续每桶上涨10美元，可能会使美国消费者价格指数（CPI）上涨约0.2%至0.4%，如果能源成本长时间保持高位，涨幅可能更大。

这种通胀风险迫使市场重新评估今年美联储的政策预期。然而，CME的Fedwatch工具显示，九天后即将举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议没有变动预期。期货市场目前显示6月降息的可能性显著降低，从大约50%降至接近30%。

图像来源：CME Fedwatch工具，2026年3月8日，星期日。 投资者也将2026年总降息幅度预期从之前的接近60个基点下调至约40个基点。美国国债收益率的上升增强了美元的优势。本周，10年期美国国债收益率突破4%，扩大了美国与其他主要经济体，特别是欧元区和日本之间的利差。

本周，美元对主要货币普遍走强。欧元在反弹中走软，接近1.16美元；日元兑美元接近157；英镑也对美元有所下滑。

市场策略师表示，美元的走势反映了地缘政治危机中的“避险转移”行为。虽然黄金和瑞士法郎等传统避险资产在不稳定时期通常受益，但美元的流动性和作为世界储备货币的角色，常使其成为市场压力下的首选资金流向。

另一有利因素是美国作为主要能源生产国的地位。不同于依赖进口石油和天然气的欧洲和日本，美国现已成为净能源出口国。全球能源价格上涨有助于改善美国的贸易平衡，并在商品冲击期间增强美元的实力。

特朗普总统也为美元的反弹提供了地缘政治背景。特朗普告诉记者，如果伊朗局势升级，他“对地面部队没有任何担忧”，同时暗示大规模地面入侵可能最终被视为“浪费时间”。

特朗普的言论、其他美国领导人、伊朗当局及国际参与者的声明，使地缘政治风险持续升高，为已在能源价格上涨和央行预期转变中调整的金融市场增添了不确定性。

技术因素也在推动美元上涨中发挥了作用。美元指数突破了98.4至98.5的关键阻力位，触发了更多买盘，交易者开始解除之前对该货币的看空仓位。

同时，伊朗已任命新任最高领袖，56岁的穆杰塔巴·哈梅内伊（已故最高领袖阿亚图拉·哈梅内伊之子）担任新职位。新政权动态可能导致更强硬的言辞和更强硬的外部姿态。

地缘政治压力、能源价格引发的通胀风险以及对美联储宽松预期的减弱，共同形成了推动美元的强大动力。

分析师们现在将美元指数的心理关口100点视为潜在的下一个目标，如果中东局势持续紧张。根据穆杰塔巴·哈梅内伊的执政风格，许多观察人士认为，他可能会紧密沿袭父亲的教义，意味着伊朗可能会继续坚持威慑优先的战略。

目前，美元向全球市场传递的信号很简单：当不确定性上升、油价上涨时，世界储备货币仍然会占据主导地位。

常见问答 🔎

• **为什么2026年3月美元上涨？**由于中东地区的地缘政治紧张局势、油价上涨以及对美联储降息预期的减弱，美元走强。
• **什么是美元指数（DXY）？**美元指数衡量美元对欧元、日元和英镑等主要货币的价值。
• **油价如何影响美元？**油价上涨会增强美元，因为美国是主要的能源出口国，全球投资者在能源冲击期间寻求美元流动性。
• **美元在2026年还能继续上涨吗？**分析师表示，如果中东局势持续紧张、油价保持高位以及美联储推迟降息，美元可能会继续保持强势。