Yieldbasis：重新定义 BTC 与 ETH 的被动收益方式

Yieldbasis 是什么？

（来源：yieldbasis）

Yieldbasis 是由 Curve Finance 创办人 Michael Egorov 推出的新一代 DeFi 协议，专为 BTC 和 ETH 长期持有者提供稳定且透明的收益来源，透过自动化的杠杆化 AMM 结构，使用者能在不承担无常损失的情况下，将持有资产投入流动性池并获取交易手续费收益。

在这个系统中，所有操作皆由智能合约自动执行，用户只需存入资产，即可自动参与收益分配，省去手动维护杠杆或风控设定的烦恼。

双倍杠杆流动性模型

Yieldbasis 的创新之处在于其“Leveraged Liquidity（杠杆流动性）”机制，这一结构透过 2× 杠杆设计，让流动性提供者的持仓与 BTC 价格保持 1:1 追踪，不再因价格波动而产生资产缩水问题。对于用户而言，这意味著：

• 在提供流动性的同时免于无常损失；

• 持续获得稳定的交易手续费收入；

• 可根据个人策略选择直接领取收益或参与质押以获得更多代币奖励。

使用流程一览

Yieldbasis 的操作设计极为直觉，用户可以依以下步骤参与协议：

1. 存入 BTC → 铸造 ybBTC

2. 系统会自动借出 crvUSD 并投入 Curve 池中

3. 使用者可选择：

• 持有 ybBTC，直接领取 BTC 交易费收益；

• 或质押 ybBTC，获得协议代币 YB 奖励。

1. 退出时销毁 ybBTC，系统自动平仓、还债并返还原始 BTC 与收益。

整体过程完全自动化，用户仅需一次操作，即可持续享有协议带来的收益分润。

收益结构与激励分配

Yieldbasis 的收益来源主要来自 Curve BTC/crvUSD 池的交易手续费，系统会依据使用者的参与方式进行分配：

• 未质押 ybBTC 的持有者：可直接领取 BTC 手续费分润，扣除部分动态管理费后即为纯收益。

• 质押 ybBTC 的使用者：放弃即时收益，但能获得 YB 代币奖励，并参与治理决策。

• veYB 持有人：透过锁仓 YB 代币可分享管理费分润，同时拥有投票与治理权。

系统会将所有池收益的 50% 分配给参与者，其馀 50% 用于协议再平衡与流动性补充，形成自我强化的收益循环机制。

YB 代币与功能

Yieldbasis 的原生代币 $YB 是协议运作的核心，拥有以下三大用途：

1. 治理功能（Governance）：用户可透过投票参与协议参数设定、费用结构与流动性奖励方向等决策。

2. 收益分润（Fee Distribution）：锁仓成为 veYB 持有者后，可定期获取协议收益分红。

3. 激励回馈（Staking Rewards）：质押 ybBTC 可定期获得 YB 代币发放，形成长期参与诱因。

代币分配架构

YB 的代币分配设计兼顾社群激励、团队研发与长期生态发展，具体如下：

• 30% 社群激励（Community Incentives）：鼓励流动性提供者与治理参与者。

• 25% 团队（Team）：支持协议研发与维护。

• 15% 生态储备（Ecosystem Reserve）：用于跨链合作与协议整合。

• 12.1% 投资人（Investors）：回馈早期支持者与资本伙伴。

• 7.5% Curve 技术授权（Curve Tech Licensing）：作为底层架构授权回报。

• 7.4% 协议开发储备（Protocol Development Reserve）：支援产品升级与新功能拓展。

• 3% 投票与流动性激励（Voting & Liquidity Incentives）：促进治理与市场参与。

此架构不仅确保协议的永续发展，也让社群与使用者能共享成长红利。

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总结

Yieldbasis 为 DeFi 生态带来了一种全新的被动收益模式，让 BTC 和 ETH 持有者能在不改变资产敞口的情况下，获得稳定、可持续的收益，这种以交易费为核心的真实收益模型取代了传统的高风险杠杆与通膨补贴，开启了去中心化收益的新时代。