United Stables（$U）是什么？打造跨链流动性的下一代稳定币基础层

在当前加密市场中，稳定币虽已成为核心基础设施，但仍面临流动性碎片化、跨链成本高昂以及缺乏统一结算标准等结构性问题。 $U 透过包容式储备与混合抵押架构，整合多种主流稳定资产并引入链上透明储备与原生收益机制，试图打造一个兼具抗波动能力、即时结算效率与可验证性的数位美元流动性层，同时为 AI 系统与机构级资金调度预留基础设施。

本文将介绍 United Stables 的定位与设计理念，解析稳定币市场目前的结构性挑战与 $U 的混合抵押与收益模型，说明其运作机制、链上透明度设计与与 USDT、USDC 的差异，并进一步探讨其在真实世界支付、DeFi 应用以及 AI 与机构经济场景中的实际用途与潜在风险，协助读者全面理解 $U 如何重新定义稳定币在链上金融体系中的角色。

United Stables 是什么？

（来源：UTechStables）

United Stables（$U）是一种新世代稳定币，定位不只是锚定美元的支付工具，而是希望成为跨链世界的统一流动性单位。它的核心愿景是将原本分散在不同公链、不同稳定资产中的美元价值重新整合，让资金在各种应用场景中能更顺畅地流动。

截稿前，$U 已正式部署于 BNB Chain 与 Ethereum，涵盖全球最活跃的两大区块链生态，并同步支援去中心化与中心化交易环境。

稳定币有哪些结构性问题？

从市场表面来看，稳定币早已充斥整个加密生态，但实际上存在三个结构性问题：

• 各稳定币之间彼此独立，流动性割裂

• 跨链操作成本高、流程复杂

• 对机构与 AI 系统而言，缺乏统一结算标准

United Stables 并未选择与 USDT、USDC 正面竞争，而是采用包容式储备策略，将多种主流稳定币纳入同一流动性层，让 $U 成为所有稳定资产的聚合出口。

$U 的核心设计理念与特征

在 United Stables 的设计逻辑中，流动性本身就是最核心的资产。价值不应被锁定在单一链、单一平台或单一系统中，而应能在不同场景与角色之间无缝流转，不再受限于跨链桥风险、交易滑点或结算延迟等摩擦成本。

基于这套流动性优先架构，$U 被定位为可跨场景运作的通用结算层，同时适用于：

• 中心化与去中心化交易所的交易结算

• 跨境支付与国际汇款系统

• DeFi 借贷、收益与资本效率产品

• 机构级资金调度与大额结算网路

这使 $U 不仅是一枚稳定币，而更接近数位美元流动性层的基础金融元件。

United Stables 如何运作？

United Stables 采用一套混合抵押品系统来维持 $U 的价格稳定性，核心是结合链上加密资产与现实世界资产（RWA）的双重支撑机制。其中，一部分储备由具备高流动性的加密货币构成，确保系统在市场波动时仍具备即时兑付与流动性调度能力；另一部分则配置于代币化的现实资产（如短期国库券），在加密市场剧烈波动时提供稳定锚定。

同时，协议透过动态再平衡机制，根据市场环境自动调整不同抵押品的权重比例，使整体储备结构在风险与收益之间维持最佳平衡，进而建立一个既具抗波动能力、又能持续产生收益的稳定币基础体系。

$U 的混合抵押机制

$U 采用的是双层混合型抵押模型，结合加密资产与现实世界资产：

1. 加密资产储备
   包含 BNB、ETH 等高流动性资产，确保即时兑换能力。

2. 现实世界资产（RWA）
   如代币化短期国库券，提供在市场波动期间的稳定性来源。

3. 动态再平衡
   系统会根据市场状况自动调整抵押比例，以维持最佳稳定结构。

这种设计让 $U 同时具备即时流动性与抗波动能力。

原生收益分配机制

与多数稳定币不同，United Stables 内建收益生成模型，让持有人不需要额外操作就能参与资产收益。

其机制包含：

• 自动收益累积：持有 $U 即可获得收益

• 抵押资产投资回报分润

• 无需额外质押或锁仓

• 无需支付高额 Gas 成本

本质上，$U 结合了稳定币与低风险收益产品的特性。

链上透明度与储备验证

United Stables 在透明度设计上采取预设公开原则：

• 即时链上储备证明（Proof of Reserve）

• 多重预言机交叉验证

• 公开审计纪录可查询

• 每一枚流通 $U 都对应实际资产支持

这让使用者不必依赖信任声明，而能直接在链上自行验证。

$U 对比 USDT 和 USDC

$U 与 USDT、USDC 最大的结构性差异在于它不是打造另一个单一稳定币，而是扮演稳定资产整合层的角色。

在 BNB Chain 等跨链生态中，过往稳定币流动性高度碎片化，经常面临高滑点、深度不足，以及过度依赖跨链桥所带来的风险与成本问题。 $U 引入稳定币 ETF 的设计思路，将多种主流稳定资产整合为一个统一的结算单位，让使用者实际调用的不再是单一稳定币的流动性，而是整个生态中所有稳定资产的总流动性，从根本上提升资本效率与支付体验。

$U 的真实世界用例

（来源：UTechStables）

$U 已开始被整合进实体消费场景，其中最具代表性的案例便是与 Travala 的合作。United Stables 已正式接入 Travala 的平台钱包（My Wallet），用户可直接使用 $U 零手续费支付全球超过 300 万笔航班、饭店与旅游体验，同时还能购买 Travel Credits 与旅游礼品卡，实现从充值到消费的一站式体验。

这项整合有效解决了传统跨境旅游支付中常见的隐性成本问题，如高额处理费、汇率加价与结算延迟，也让稳定币不再只是存在于链上的金融工具，而是真正走向日常生活的支付媒介。同时，象征稳定币正从金融后端基础设施，升级为前端消费货币，与 United Stables 打造全民可用稳定币与高流动性结算层的长期愿景高度一致。

为 AI 与机构预留的基础设施

United Stables 对未来的定位不只停留在个人支付，而是提前布局 AI 与机构经济场景。

即将支援的功能包括：

• 企业级隐私帐户机制

• EIP-3009：签名式转帐、免 Gas

• x402：AI Agent 自动支付协议

• 机器对机器（M2M）微额结算

未来 AI Bot 可直接使用 $U 进行毫秒级支付，无需透过银行与主网 Gas。

合规与风险观察

在监管趋势上，全球监管机构对稳定币的核心要求正逐步聚焦于透明度与可验证性。 United Stables 在设计上强调合规导向，承诺提供即时储备证明、定期第三方审计报告，以及符合主要监管框架的资产结构，试图在去中心化架构与制度合规之间取得平衡。

$U 采用的是稳定币篮子模型，其稳定性高度依赖底层多种主流稳定资产的整体表现，一旦其中任何单一稳定币出现脱钩或信用风险，仍可能透过权重机制产生连动影响，这也是该模型相对于单一资产稳定币所必须承担的结构性风险。

总结

United Stables 真正试图解决的核心问题并不只是价格稳定本身，而是价值在链上体系中的流动效率。在交易、支付、DeFi、AI 代理与机构级系统全面上链的趋势下，市场需要的不仅是一枚不波动的稳定币，而是一个能够跨链流通、具高度可组合性、透明可验证，且同时具备原生收益能力的统一价值载体。

在这个定位之下，$U 想扮演的角色已不再是传统意义上的支付工具型稳定币，而是成为加密世界的通用结算语言，一个承载资本流动、价值交换与金融协作的基础金融层。

FAQ

1. United Stables（$U）和 USDT、USDC 最大的差别是什么？
   最大的差别在于 $U 不是单一稳定币，而是「稳定币整合层」。 USDT、USDC 各自代表一种美元资产，而 $U 则是把多种主流稳定币纳入同一流动性池，让用户实际使用的是整个稳定币生态的总流动性，而不是某一枚稳定币本身。

2. $U 是如何维持稳定性的？会不会脱钩？
   $U 采用混合抵押模型，同时由高流动性的加密资产与现实世界资产（如短期国库券）支撑，并透过动态再平衡机制调整比例来维持稳定。不过由于是稳定币篮子模型，若底层某一主流稳定币出现重大风险，仍可能对 $U 造成连动影响。

3. 一般用户持有 $U 除了支付，还有什么实际好处？
   除了作为跨链支付与交易结算工具，$U 内建原生收益机制，持有本身就能自动累积收益，无需额外质押或锁仓。同时还能应用于 DeFi、跨境支付、未来 AI 自动结算等场景，兼具稳定币与低风险收益资产的双重属性。