Gate 研究院：美元創下半年來最大跌幅，Ethereum 承接防禦性回流資金｜Gate VIP 週報（2026 年 1 月 19 日—1 月 25 日）

上週，BTC 在 4 小時級別呈現反彈受阻後的弱勢震盪格局，量能“放量下跌、縮量反彈”，顯示當前反彈更多是技術修復而非趨勢反轉。ETH 走勢與 BTC 相似但明顯更弱，結構仍屬下跌趨勢中的弱反彈。鏈上資金流向呈現出明顯的防禦性回流特徵。Ethereum 淨流入接近 3.5 億美元，Hyperliquid 與 StarkNet 分別出現超過 2 億美元與 1.67 億美元的淨流出。在預測市場方面，行業競爭正在被“積分 + 零費用”策略重塑。