AI 時代最貴的資源不是 GPU,是電。


Bernstein 今早報告:北美 BTC 採礦公司已經鎖定 27 GW 電力容量、簽下價值 $90B 的 AI 算力訂單。IREN、Riot、CleanSpark 三家頭部已經把"挖幣"業務擠到第二曲線。
敘事徹底翻轉了, AI 巨頭被迫排隊求礦企。
數據中心從電網申請到接入要 3-5 年;礦企手裡的電力合同是現成的;OpenAI、Google、Meta 現在要算力等不起這個周期,誰手上有現成電力誰就是新上游。
議價權倒過來了,去年礦企求 NVDA 給芯片;今年 Sundar 給 Riot 的 CEO 發郵件求電力。
二級影響也得看到,MARA 、HUT8 、CIFR 這種之前因 BTC 跌被錯殺的二線礦企,現在估值錨要重畫;按 AI 數據中心 REIT 算,不按挖礦公司算。
BTC0.86%
IREN-7.67%
RIOT-0.21%
CLSK-2.51%
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