8万美元的比特币,贵还是便宜?


BTC重返80,000美元,有人高呼牛市归来,有人冷眼旁观认为泡沫重现。同一个价格,截然不同的判断,根源在于估值框架的差异。用传统资产的眼光看,比特币没有现金流、没有股息,8万美元似乎毫无支撑。但如果把它看作数字黄金,全球黄金总市值约13万亿美元,比特币若占据其10%,对应单价就超过6万美元;若占据20%,则已突破12万。还有一种框架是看网络价值:比特币的哈希率持续创下历史新高,矿工用真金白银的电力成本在“投票”。目前比特币的能源价值底正在抬升。硬币的另一面是,全球M2货币供应量仍处在历史高位,法币购买力在持续稀释。当用贬值的尺子去衡量稀缺资产时,8万美元也许只是一个新起点。当然,估值框架再多,短期价格仍由边际买卖决定。但如果你相信数字稀缺性在法币超发时代的长期价值,那么重返8万,或许只是一个注脚。
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#BTC重返8萬
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