⚡️ 朋友們，閃迪（ $SNDK ）確實把人看麻了。去年它還是 Western Digital 的附屬，被 HDD 拖累，估值按周期股給，10 倍 PE 草草打發。

今年 2 月一拆分獨立上市，畫風突變，不到 15 個月，从几十美元涨到 1500+，市值破 2000 億，反超母公司。2026 年年內漲幅接近 500%，隔壁 NVIDIA 才 漲 70% 多。
上週財報出來，營收同比漲 251%，毛利率 78.4%，每股收益 23.41 美元，幅超預期。不是達標，是碾壓。存儲也從 AI 配角，變成瓶頸級核心。
邏輯變了 AI 進入多模態和推理階段，數據吞吐爆炸，企業級 SSD 成為短板。Jensen Huang 所說的存儲是未開發市場，現在正在兌現。
分化也很明顯：NAND（閃迪）+250%，HBM（Micron Technology）+196%，HDD僅+40%。資金已經站隊。
更關鍵的是長約，閃迪已鎖定約420億美元最低收入 + 110億擔保，這讓存儲第一次有點擺脫周期股，向成長股靠。估值上，當前PE 43倍（看著貴），遠期PE約19倍（還能接受）。
也有人早看懂了，Leopold Aschenbrenner 買在 ~$112，現在持倉接近 15 億美元；鏈上交易員 yixie10 高槓桿做多，暴賺。
現在的問題就一個1400+ 還能不能追，多頭邏輯很直接：華爾街目標價 2000 美元，如果 AI 繼續燒存儲，甚至有人喊 3000；但風險也很現實：Samsung Electronics、SK Hynix、Kioxia 一擴產價格就可能崩，且需求本質仍是被 AI 擠出來，消費電子並未真正復甦。
這是信仰股，如果你相信 AGI 的路徑成立，進而相信存儲需求會爆發，那可以長期持有；如果不信，那現在的位置就是典型高位。
有時候，最無聊的地方反而最不擁擠。但這一次，AI 的十年或許才剛剛開始，而存儲的故事，也只是剛剛被喚醒。
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