剛才看到一個挺有意思的市場反應。週三的情況說白了就是典型的「一個好消息、一個壞消息」的混沌局面。

表面上看，美伊達成兩周停戰協議讓市場鬆了口氣。美國恐慌指數VIX應聲大跌18%，原油也挫逾12%，投資者一時間樂觀情緒高漲。但轉身沒到24小時，伊朗就宣佈關閉荷姆茲海峽油輪通行，局勢又變得緊張起來。這種反覆真的挺考驗交易員的心理素質。

伊朗議長卡利巴夫直接指控美國在停火首日就違反了談判框架中的三項關鍵條款，包括黎巴嫩停火、禁止無人機入侵伊朗領空，以及承認伊朗濃縮鈾的權利。他的態度很明確：在這種情況下，任何雙邊談判都不合理。白宮方面則堅稱伊朗最初提出的10點建議已被拋棄，現在談的是更可行的新方案，而且川普對伊朗停止鈾濃縮的紅線絕不退讓。

從市場反應看，股市倒是買單了這波「暫時緩解」的故事。美股三大指數全線上漲，道指漲2.85%、標普漲2.51%、納指漲2.8%。歐洲更猛，德國DAX漲5.06%、法國CAC漲4.49%、英國富時漲2.51%。芯片股特別強勢，費城半導體指數漲6.34%，泰瑞達漲11.8%、英特爾漲11.42%。

有意思的是，交易員開始重新押注美聯儲年內降息。掉期市場顯示年底前美國降息機會從周初幾乎為零，一下跳到60%。聯準會3月會議紀錄也透露，如果油價衝擊勞動力市場，伊朗戰爭可能迫使他們採取寬鬆政策。官員們的共識預期今年將降息一次。

商品市場這邊，黃金漲0.38%報4819.4美元/盎司，美元指數跌0.52%報98.99。加密市場相對平靜，比特幣在71098美元附近震盪，以太坊在2189美元。

白宮確認美伊首輪會談週六在伊斯蘭堡舉行，美方團隊由副總統萬斯、川普特使威特科夫和庫什納率領。川普還在社交平臺放話，任何向伊朗提供軍事武器的國家，其商品將被立即徵收50%關稅，措施立即生效。

總的來看，這波反彈更多是市場對談判進展的樂觀預期，但基本面的不確定性仍然存在。中東局勢牽一髮動全身，接下來這段時間應該會繼續考驗美國恐慌指數和大宗商品的走向。